Kaj je valutna intervencija. Valutna intervencija centralne banke Ruske federacije

Valutna intervencija je enkratna velika transakcija, ki vključuje nakup ali prodajo tuje valute s strani centralne banke države. Manipulacija zasleduje en sam cilj - prilagoditev tečaja nacionalne valute na deviznem trgu izključno v javnem interesu. V večini primerov je cilj intervencije okrepiti nacionalno valuto proti tujim. V redkih primerih se transakcija izvaja z namenom oslabitve valute.

Uvod v koncept intervencije

Kot glavni vzvod, ki ureja monetarno politiko, se uporablja valutna intervencija. Velik nakup ali prodajo tujih valut sproži Centralna banka držav. S takimi ukrepi lahko centralne banke držav pomembno vplivajo na gibanje deviznega trga in na stopnjo določene denarne enote. Valutna intervencija centralne banke katere koli države pomeni skupno valuta razmerje, v katerem sodelujejo države MDS. To se odraža v enosmernih ukrepih proti državam tretjega sveta. Intervencija se izvaja v aktivnem medsebojnem delovanju različnih držav, ki so odgovorne za zagotavljanje stabilnosti tečaja določene valute v določeni regiji. V proces velikih transakcij se lahko vključijo ne samo banke, ampak tudi zakladnice. Vpliv se lahko zagotovi ne le na nacionalno valuto, temveč tudi na tuje. Nakup ali prodajo tuje valute lahko podprejo podobne manipulacije z zlatom. Postopek ima natančno določen časovni okvir in se izvaja v določenem časovnem okviru.

Centralna banka ima pravico sodelovati pri nadzoru cen na borznih trgih s pridobivanjem ali prodajanjem zlatih in deviznih rezerv, ki jih ima v lasti. Prodaja zalog zlata pomaga krepiti valuto in nakup naj bi potekal pred oslabitvijo. Takšne manipulacije se aktivno izvajajo v Rusiji, na Japonskem in na Kitajskem.

Primeri intervencije: Japonska

V zgodovini lahko vidite veliko število primerov finančnih manipulacij. Tako je bila leta 2011 Japonska prisiljena sprejeti ukrepe za zmanjšanje vrednosti svoje valute zaradi gospodarskih težav v Združenih državah in ZDA Državah EU. Vodja ministrstva za finance Japonske je dejal, da je jen je precenjen glede na dolar in druge valute zaradi velike količine špekulacij na deviznem trgu. Tečaj nacionalne valute države je odražal napačno sliko o stanju njenega gospodarstva. Rezultat pogajanj s centralno banko zahodnih držav je bila odločitev o skupni intervenciji. V letu 2011 je Japonska večkrat kupovala velike količine tujih valut, pri tem pa je vpila svoj trg nacionalne valute. Trilijoni jenov, uvedeni v svetovni finančni promet, so omogočili znižanje tečaja za 2% in uravnoteženje gospodarstva.

Intervencija v Rusiji

Drugi zgled lahko opazimo v Rusiji. Do leta 1995 je Centralna banka Ruske federacije ohranila tečaj nacionalne valute na račun prodaje v tujini. Že julija 1995 je finančna institucija sprejela koncept valutnega koridorja. Njegov cilj je bil ohraniti vrednost rublja v razponu med fiksnimi minimumi in najvišjimi vrednostmi za določeno časovno obdobje. Takšna odločitev zaradi sprememb v svetovnem gospodarstvu se dolgo ne more ohraniti v aktivni državi. Zastarel model monetarne politike je postal neuporaben do leta 2008. Od tega obdobja je bilo odločeno, da se uvede dvovalutni koridor. Ta model denarne politike temelji na razmerju med nacionalno valuto Rusije in dolarjem in evrom. Z njegovo pomočjo je bil tečaj podrobno opisan. Če pogledamo globalno, uvedba valutnega koridorja pomeni prilagoditev tečaja rublja glede na tujo valuto s finančnimi manipulacijami, znano tudi kot valutna intervencija.

Mehanizem apreciacije nacionalne valute

Za povečanje menjalnega tečaja nacionalne valute poteka intervencija na deviznem trgu. Centralna banka aktivno prodaja dolarje. Druga možnost je prodaja katere koli druge konvertibilne valute. Posledično se njena presežna ponudba oblikuje na finančnem trgu. Hkrati se izvaja nakup nacionalne valute, ki samodejno spodbuja aktivno oblikovanje povpraševanja po njej. Amortizacija se izvede s prodajo nacionalne valute, da bi v celoti zadostili povpraševanju, ki se je pojavilo na trgu. Hkrati se odkupujejo tuji bankovci, kar postane pogoj za nastanek umetnega primanjkljaja.

Vrste posegov

Valutna intervencija je dveh vrst. Fiktivni postopek, znan tudi kot verbalni, je nekakšna govorica, ki je "vabljiva raca", ki jo je sprožila centralna banka, da bi imela določen vpliv na gibanje deviznega trga. Včasih so napačne informacije dovolj, da drastično spremenijo razmere na deviznem trgu. Postopek lahko uporabimo tudi kot ojačevalnik za resnično finančno manipulacijo. Dejansko obliko postopka izvaja Centralna banka. Na koncu dogodka mediji objavijo zanesljive podatke, ki odražajo znesek denarja, ki ga je finančna institucija porabila. Praksa združevanja ukrepov več bank za doseganje obojestransko koristnega učinka je zelo razširjena.

Posebnosti posegov

Intervencija verbalne valute se uporablja veliko pogosteje kot dejanska. Želeni učinek dosežemo samo s faktorjem presenečenja. Manipulacije ne spadajo v skupne prakse pri vodenju finančne politike. Vendar pa so nekatere države, zlasti Japonska, v tej zadevi zelo agresivne. Devizne intervencije (Centralna banka jih lahko izvaja le po predhodnem dogovoru) so lahko usmerjene v krepitev trenda na trgu in pri pričakovanju njegovega preobrata. Kot kaže praksa, je v tem primeru zelo težko doseči cilj.

Pod kakšnimi pogoji je pomembno izvesti finančno manipulacijo ali zakaj so se ukrepi centralne banke Ruske federacije izkazali za neučinkovite

Glede na dogodke konec lanskega leta in v začetku leta 2015 se je Rusija aktivno uporabljala in se uporablja v svoji praksi finančni vzvod. Zadnje valutne intervencije centralne banke Ruske federacije so se končale z neuspehom, ker je za učinkovitost dogodka potrebna določena pomoč. Prvič, to je zaupanje udeležencev na deviznem trgu v politiko banke, ki mora nujno biti dolgoročno. Vzporedno s tem bi morala biti gospodarska uspešnost dejavna. Bodite prepričani, da banka ima veliko število deviznih rezerv in finančnih virov. Glede na padajoče cene nafte na svetu se Centralna banka Ruske federacije ne more pohvaliti z vrednimi rezervami. Razlika med proračunom, ki se osredotoča na stroške goriva v višini 60 USD, dejansko stanje in je igral veliko vlogo. Valutne intervencije centralne banke Ruske federacije so danes zaradi prevladujočih okoliščin praktično brez pomena.

Razmerje med ponudbo denarja in intervencijami v ZDA

Devizne intervencije centralne banke Združenih držav ureja tuji operativni direktor Fed v New Yorku. Po drugi strani pa jo nadzorujejo predstavniki Zveznega odbora za odprti trg. Vrstni red in trajanje finančne manipulacije določa državna zakladnica Amerike. V življenju uteleša orodje ameriškega varnostnega sistema. Skoraj nedavno je bilo posredovanje razumljeno kot eno od orodij za vzdrževanje finančne in kreditne politike držav. Danes je postalo jasno, da intervencija neposredno vpliva na denarne rezerve notranjega reda in s tem na denarno ponudbo v obtoku. Fed, ki kupuje eno valuto, pošlje veliko denarja na trg. Rezerva se poveča za velikost kupljenih sredstev, znesek priliva pa se pomnoži z denarnim množiteljem. Znižanje vrednosti dolarja zaradi povečanja količine denarja zmanjšuje stopnjo gospodarskega interesa. Povpraševanje se zmanjšuje. Na domačem trgu so razmere obrnjene. Padec tečaja vodi k povečanemu povpraševanju po uvozu. Imetniki velikih investicijskih portfeljev se zamrznejo v pričakovanju rasti valute, s čimer zmanjšajo svoje poslovanje s slednjimi na dolgih rokih. Učinek, ki ga je mogoče doseči z intervencijo centralne banke na zunanjem deviznem trgu, ne sovpada vedno s pozitivnim razvojem domačega gospodarstva.

Intervencije v Rusiji

Razmislite o stanju stvari ozemlju Rusije. Država ima drugačno vrsto surovinskega gospodarstva, ki ne dopušča, da bi uvoz prispeval k rasti nacionalne valute. Zato so valutne intervencije Banke Rusije, sistematične injekcije na trg dolarjev in evrov obvezne. Če se to ne stori, obstaja veliko tveganje, da bo zavod propadel. Toda sedanje stanje v letu 2015 je pripeljalo do dejstva, da so denarne intervencije centralne banke Ruske federacije danes postale popolnoma neuporabne. Kršitve plačilne bilance države izčrpale rezerve. Približno 5 milijard dolarjev na mednarodnem trgu, da bi podprli rubelj od začetka decembra lani, ni prineslo pričakovanega učinka in so ga udeleženci na trgu praktično ostali neopaženi. Že 10. novembra 2014 je bilo zaradi nezmožnosti nadzora nad deviznim tečajem rubelj dopuščal prosto gibanje. Valutne intervencije centralne banke Ruske federacije so v zelo redkih primerih.