Delniški indeksi: značilnosti in vrste

Najpomembnejši del svetovnih gospodarskih procesov je trgovanje na borzah. Njihovi praktični rezultati so praviloma izraženi v obliki posebnih kazalnikov, ki se imenujejo borzni indeksi. Kakšne so značilnosti njihovega nastanka? Kako se izračunavajo? Kateri od njih je mogoče pripisati najbolj znanim in pomembnim v Rusiji in na svetu?

Opredelitev borznih indeksov

Delniški indeksi, imenovani tudi borzni indeksi, so sestavljeni kazalci gibanja cen nekaterih sredstev ali skupin - vrednostnih papirjev, blaga in izvedenih finančnih instrumentov. Praviloma je pravno povezana z borzo, s katero se trguje z ustreznimi sredstvi. Na primer, borzni indeksi RTS so oblikovani na podlagi dinamike nakupa in prodaje, ki se odraža na ruski trgovalni platformi z istim imenom. Podobno je s kazalniki mnogih drugih izmenjav.

Pomen indeksov: nacionalno gospodarstvo

Iz praktičnega pomena imajo delniški indeksi številne vidike. Največji kazalniki ustreznega tipa, na primer iz iste strani RTS, so sposobni govoriti o stanju nacionalnega gospodarstva. Samo zato, ker na borzah, ki imajo dovoljenje za prebivanje v kateri koli državi, se praviloma trguje s sredstvi podjetij iste države. V primeru RTS - Rusija. Kar zadeva Dow Jones - ZDA, Nikkei - Japonska itd. Če se delniški indeksi močno znižajo, potem stvari v gospodarstvu države, v kateri se nahaja trgovalna platforma, ne potekajo dobro. Zdaj rusko gospodarstvo ni v najboljšem stanju. To je mogoče zaslediti z analizo borznih indeksov RTS. V preteklem letu so se sredstva večine podjetij zmanjšala za nekaj deset odstotkov. Vendar ni neposredne povezave med borznimi indeksi in, recimo, BDP države. Čeprav je zelo velik padec ustreznih kazalnikov praviloma pokazatelj krize v državnem gospodarstvu, to pa lahko tudi sovpada z zmanjšanjem BDP.

Trgovalni indeksi

Drugo področje praktične uporabe indeksov je borza. trgovanje To je celotno industrijo, v kateri se ljudje ukvarjajo s strokovno ukvarjanjem s sredstvi, ki se vrtijo na RTS, Dow Jones in drugih lokacijah. Njihov cilj je kupiti sredstva in jih preprodati po višji ceni. Ali pa, ko je rezerviral tako imenovano kratko pozicijo z instrumenti na borzi, jih "prodal" po višji ceni, da bi "kupil" nekaj časa kasneje in tako pridobil dobiček, ki ga bo plačal trg. Trgovci podrobno preučujejo delniške indekse in njihove značilnosti, preučujejo dejavnike, ki vplivajo na dinamiko sprememb vrednosti ustreznih kazalnikov.

Indeksi za vlagatelja

Drug primer praktične uporabnosti indeksov je, da oblikujejo naložbeno privlačnost podjetij, ki delijo na borzi. Če se na primer poveča ponudba korporacij, se lahko vlagatelj odloči, da bo vlagal v svoje delnice in s tem povečal kapitalizacijo podjetja. Kar zadeva borzne indekse, ki jih poslovna skupnost obravnava kot kazalnike stanja nacionalnega gospodarstva posamezne države, so lahko vodilo za vlagatelje, ki ocenjujejo možnosti trga v določeni državi.

Vrste indeksov

Razlogov za razvrščanje kazalnikov je veliko. Glavne vrste borznih indeksov, ki so jih izpostavili moderni analitiki, so industrija in kompoziti. Prvi pomenijo izračune za enega ali drug segment gospodarstva, slednji - kazalnike, ki temeljijo na informacijah o delnicah nekaterih družb. Hkrati pa kompozitni indeksi praviloma zagotavljajo bolj vizualno predstavitev nacionalnega gospodarstva države, v kateri je borza registrirana.

Kako se izračunavajo indeksi

Katere so najbolj priljubljene metode za izračun indeksov delnic? Strokovnjaki opredeljujejo tri glavne:

• izračun aritmetične srednje vrednosti;
• metoda, ki vključuje delitelja;
• izračun geometrijske sredine.

Razmislite o vsaki od njih podrobneje.

Uporaba metode, kot je izračun aritmetične srednje vrednosti, pomeni, da se cene vseh sredstev, s katerimi se trguje na borzi, preprosto seštevajo, nato pa se dobljena vrednost deli s skupnim številom elementov enote. V praksi se borzni indeksi tako izračunajo na borzi Dow Jones.

Aritmetična srednja enostavna metoda se izračuna na naslednji način: cene vseh sredstev, vključenih v indeks, se seštejejo in delijo s številom sredstev. Ta metoda je najpreprostejša. Njegova pomanjkljivost je, da ne upošteva teže vsakega sredstva. Trenutno se ta metoda uporablja za izračun indeksov družine Dow Jones.

Uporaba v formuli delitelja pomeni, da bo aritmetično povprečje razdeljeno na posebej izračunan koeficient. Praviloma se uporablja za jasnejšo predstavitev vloge največjih podjetij pri oblikovanju indeksa.

Pri uporabi metode, pri kateri se uporablja aritmetična srednja vrednost, se cene delnic, ki tvorijo borzni indeks, medsebojno pomnožijo. Od nastale številke se koren izvleče - tolikokrat, kot je prisoten na strani zaloge.

Ko so se pojavili indeksi

Večina analitikov se strinja, da so se prvi borzni indeksi pojavili v ZDA. Obstajajo dokazi, da je bila javna seznanitev poslovne skupnosti s to obliko s kazalniki 3. julija 1884. Nato so ustanovitelji finančne analitike, Dow Jones & Company, Charles Dow in Edward Jones v biltenu kupcev popoldan objavili izračun ustreznih indeksov za največje ameriške transportne korporacije. Kasneje je ta indeks, imenovan Dow Jones, postal eden najbolj znanih in pomembnih na svetu.

Ruski indeksi

Največji ruski borzni indeksi so že omenjeni RTS in MICEX. Začeli so delovati sredi 90. let. Indeksi so se dolgo časa trgovali na dveh nasprotnih borzah. Zdaj se sredstva v okviru obeh kazalcev menjajo na skupni platformi - MICEX. Kakšne so posebnosti trgovanja na ruskih borzah?

Ponudbe za MICEX

Indeks MICEX vključuje visoko likvidne delnice približno 30 največjih podjetij v Ruski federaciji. Ustrezni kazalnik se izračuna kot razmerje med celotno kapitalizacijo vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje na lokaciji, in kazalnikom na začetni datum, hkrati pa se pomnoži z vrednostjo indeksa hkrati.

Posebnost izračuna kazalnika na MICEX je, da se izračuna v rubljih. Glavni indeks MICEX je dopolnjen s tako imenovanim kompozitom - MICEX 10, ter številnimi sektorskimi kazalniki - nafta in plin, inženiring, finance itd.

Trgovanje z RTS

Največji ruski borzni indeksi so predstavljeni tudi s kazalnikom RTS. Mnogi strokovnjaki menijo, da je to osnova za nacionalni borzni trg. Za razliko od MICEX, kapitalizacija delnic v njem je izražena v rubljih, ampak v ameriških dolarjih. Vrednost indeksa 100 je kazalec za 1. september 1995. To pomeni, da če je zdaj kazalnik RTS okoli 800, to pomeni, da se je kapitalizacija sredstev, ki se vrti na trgovalnem dnu, povečala 8-krat.

Hkrati se lahko seznam zalog, ki se uporabljajo za izračun indeksa RTS, pregleda vsake tri mesece. Poleg glavnega kazalnika obstaja tudi kazalnik za sredstva, ki jih analitiki menjave pripisujejo »drugi stopnji« - RTS-2. Obstajajo industrijski indeksi. Pravzaprav se ta zelo osnovni kazalnik izračuna na podlagi 50 vrst sredstev največjih podjetij v Ruski federaciji.

V Rusiji se lahko uvedejo posebni borzni indeksi, med katerimi je integrirani RMX, ki že nekaj časa deluje. Izračunana je bila s številkami iz RTS, MICEX in MFB. Hkrati se lahko ta indeks vključi v ameriških dolarjih in v rubljih.

Glavni svetovni indeksi: Severna Amerika

Ob upoštevanju glavnih ruskih borznih indeksov bomo preučili tudi svetovne izkušnje z vidika trgovanja z delnicami. Kot smo že omenili, je bil prvi indikator tipa, ki ga obravnavamo na planetu, priznan kot tisti, ki je temeljil na izračunih, ki jih je predlagal Charles Dow leta 1884. Prva uradna različica indeksa Dow Jones se je po nekaterih virih pojavila leta 1897, ta indikator pa je dobil bolj ali manj sodoben videz leta 1928. Tradicionalno se ta indeks šteje za „industrijsko“, zdaj pa ga tvorijo tudi sredstva podjetij, ki delujejo v bančnem sektorju in v segmentu storitev. Poleg glavnega kazalnika sistem trgovanja Dow Jones vključuje tudi transportni indeks, pripomočke, sestavljene in druge kazalnike.

Med najbolj priljubljenimi med analitiki na borzi - indeksi, ki jih sestavljajo Standard & Poors. Ti kazalniki, tako kot mnogi drugi, temeljijo na kazalnikih tržne kapitalizacije podjetja. Glavni borzni indeksi sistema Standard & Poors so S & P 500 in S&P 100. Izračunani so glede na tečaje vrednostnih papirjev največjih ameriških podjetij. Poleg tega ustrezni indeksni sistem vključuje več kot 90 kazalnikov po panogah. Značilnost teh kazalnikov, ki so jih opazili analitiki, je univerzalnost izračunske formule za posamezne segmente.

Za družino indeksov Nasdaq je značilno, da je izračunana na podlagi premoženja predvsem IT podjetij - proizvajalcev programske opreme, računalnikov, telekomunikacijske opreme itd. Obstaja tudi kazalnik Nasdaq 100, ki je izračunan na podlagi podatkov o kapitalizaciji 100 vodilnih podjetij na trgu IT.

Kateri so najbolj priljubljeni indeksi v ZDA? Med njimi - kazalnik vrednosti linije. Izračunana je na podlagi teh 1.700 delnic. Na primeru tega indeksa lahko vidimo, kako formula za izračun kazalnikov v praksi deluje na podlagi geometrične srednje vrednosti.

V sosednji Kanadi je glavni indeks TSE 300. Temelji na rezultatih trgovanja na borzi v Torontu. Zanj je značilen precej širok razpon industrije.

Evropi

Med državami, ki imajo pomembne zgodovinske izkušnje pri organizaciji borznega trgovanja - Združeno kraljestvo. Eden od glavnih kazalnikov, ki delujejo na lokacijah te države, je FT-SE 100. Izračuna se na podlagi 100 delnic podjetij, ki jih izbere posebna komisija, ki vključuje finančne analitike, novinarje specializiranih publikacij. Vzorec zalog znotraj tega kazalnika odraža približno 70% celotne kapitalizacije celotnega trga vrednostnih papirjev v državi. Skupaj z glavnim kazalnikom je v Združenem kraljestvu tudi indeks FT-SE Mid 250. Izračunan je na podlagi podatkov o vrednostnih papirjih podjetij s povprečno stopnjo kapitalizacije, ki skupaj tvorijo približno 20% obsega trgovanja na nacionalnem borznem trgu. Vendar pa je med temi podjetji - 250 največjih, ki sledijo po prvih 100, doseglo glavni indeks.

Druga velika evropska gospodarstva - Nemčija, Francija. Tržnice delujejo tudi na trgih teh držav. V Nemčiji je glavni nacionalni indeks DAX 30. Dopolnjuje ga kazalnik DAX 100 in še en - CDAX, ki upošteva podatke o 320 vrstah vrednostnih papirjev. V Franciji so ključni nacionalni indeksi CAC 40 in tudi CAC. Prvi izračunajo analitiki pariške borze glede na finančno uspešnost 40 največjih podjetij. Po drugi strani pa splošni kazalnik CAC vključuje podatke za 250 organizacij.

Aziji

Najpomembnejši japonski indeks, kot smo že omenili, je Nikkei. Zanj je značilno precej veliko število delnic - 225, ki se izmenjujejo na borzi v Tokiu. Omeniti velja, da je formula za izračun indeksa Nikkei skoraj enaka formuli, ki jo je uporabil ameriški Dow Jones. Še en dobro znani kazalnik japonskega trga je Topix. Upošteva informacije o vrednostnih papirjih, ki se vrtijo v prvem delu borze v Tokiu. Med drugimi največjimi azijskimi kazalniki - Hang Seng, registriran v Hong Kongu. Temelji na kotacijah vrednostnih papirjev 33 največjih družb, s katerimi se trguje na lokalni borzi. Odraža podatke za približno 70% prometa zadevnih poslov.

Južna Amerika

V Južni Ameriki se razvija tudi menjalno trgovanje. Med opaznejšimi indeksi te regije je mehiški IPC, katerega glavna značilnost je rotacija delnic, ki se upoštevajo vsaka dva meseca, ter revizija njihovega števila glede na stopnjo kapitalizacije. V največjem gospodarstvu Latinske Amerike, Brazilija, ima tudi borzni indeks Bovespa. Izračunana je na podlagi podatkov o delnicah trgovalne platforme v São Paulu.