Donos je to, kar je, in kako ga izračunati?

Vsak lovec želi vedeti, kje sedi fazan. Ta otroški pregovor odlično opisuje aktivnosti vlagateljev. Vsak lastnik sredstev želi vedeti, kje je skrit dobiček. Zaradi hitrega razvoja investicijskega trga je nepripravljena oseba težko izgubiti denar.

Strokovnjaki za ocenjevanje tveganj in uspešnosti uporabljajo vrsto ekonomskih kazalnikov. Ključni koncept v analizi naložbene projekte je donos. Obstajajo pogoji, kot so donos obveznic, delnic, naložb, kapitala.

Koncept donosnosti

Donosnost je koncept, ki ga vlagatelji uporabljajo za oceno učinkovitosti naložbenih operacij. To pomeni, da je to znesek dobička, ki bo ostal z investitorjem, po odbitku vseh stroškov in izdatkov. Dobiček v tem primeru je vsota tekočih prihodkov za določeno obdobje in kapitalski dobiček za isto obdobje. Tako lahko formulo donosa predstavimo v obliki:

Doh = PP / CB * 100%, kjer:

• Doh je donosnost;
• PP - dobiček za obdobje;
• CB - znesek naložb.

Ker je donosnost navadno določena kot odstotek vrednosti naložb, je treba dobiček, deljen z zneskom naložb, pomnožiti s 100%.

Primer izračuna donosa

Illarion Genrikhovich ima v lasti nepremičnine - hišo vredno 1 milijon rubljev. Odloči se, da ga najame. Stroški najema Illarion Genrikhovich set v višini 30 tisoč rubljev. Kako določiti donos za leto? Po formuli:

Donos = 30.000 * 12 / 1.000.000 * 100%.

Donosnost naložb Illarion Genrikhovich bo 36%. Tako donos pokaže v odstotkih donosnost naložbe.

Kako ugotoviti, ali je dobra naložba naredila Illarion Genrikhovich ali ne?
Logično je treba pristopiti k oceni dobičkonosnosti. Najprej je treba oceniti vse stroške nakupa in kroženja kapitala. Illarion Genrikhovich kupil hišo za 1 milijon rubljev - to je njegov strošek. Dobiček za leto znašal 360 tisoč rubljev (30 tisoč rubljev * 12 mesecev).

Na prvi pogled se zdi, da je 36% donos velik. Ampak v resnici, Illarion Genrikhovich, ki je porabil milijon rubljev, ni nadomestilo svoje naložbe za leto.

Pri vrednotenju naložb moramo uporabiti pravilo. Pozitivna dinamika investitorske aktivnosti se pojavi, ko je izpolnjen pogoj, pod katerim je donos> 100%.

To pomeni, da bodo naložbe podjetja Illarion Genrikhovich dobičkonosne šele, ko bo njihova donosnost presegla 1 milijon rubljev.

Prihodki in donos

Pred preučevanjem vrste dobičkonosnosti in dejavnikov, ki vplivajo na to dobičkonosnost, je treba ločiti precej blizu v smislu pojma "dohodek" in "donosnost". Pogosto lahko srečate ljudi, zlasti začetnike, trgovce, ki mešajo ta dva pojma in jih zmedejo.
Dohodek je znesek denarja, ki je bil prejet kot posledica določene dejavnosti v obdobju poročanja. Za dohodek iz investicijske dejavnosti se uporablja znesek dobička, ki ga dobimo po zaprtju pozicije v denarnem smislu.

Na primer, trgovec pridobil delež OAO Gazprom za 150 rubljev. Pred zaključkom dražbe je prodal to ponudbo za 450 rubljev. Njegov dohodek je znašal 300 rubljev (450 rubljev. - 150 rubljev) na dan.

Donos je znesek spremembe vrednosti sredstev glede na njegovo začetno vrednost v določenem časovnem obdobju kot odstotek. Na primer, trgovec pridobil zalogo OAO Gazprom za 150 rubljev, in po 4 dneh ga proda za 300 rubljev. Donos naložbe na dan bo 25%. Da bi ga izračunali, morate vrednost sredstva (zaloge) predložiti kot 100%. Stalež je bil prodan za 300 rubljev, to je za 200% prvotne cene. Tako odštejemo od 200% - 100% začetnih stroškov (stroškov) in dobimo 100% donos v 4 dneh. Vse razdelimo na 4 in dobimo povprečni donos 25% na dan.

Dejavniki, ki vplivajo na donosnost

Po svoji strukturi so dejavniki, ki vplivajo na donosnost, razdeljeni na zunanje in notranje. Slednje se nanašajo na podjetje in neposredno na proizvodnjo. Zunanji dejavniki so kombinacija dejavnikov, na katere ni mogoče vplivati.

Zunanji dejavniki

Te vključujejo:

• politične razmere v državi in ​​v svetu;
• cene za tuje surovine;
• tržnih odnosov in raven gospodarskega razvoja;
• demografska slika;
• stopnja inflacije;
• plačilna sposobnost ljudi;
• podnebne razmere in tako naprej.

Zunanji dejavniki vplivajo predvsem na cene, prodajo izdelkov, stroške materiala.

Notranji dejavniki

Glavni notranji dejavniki so:

• zmanjšanje in povečanje proizvodnje;
• zmanjšanje obsega prodaje ali njihovo povečanje;
• spremembe cen izdelkov;
• zmanjšanje in povečanje proizvodnih stroškov;
• spremeniti postopek prevoza proizvodov.

Vsi dejavniki v večji ali manjši meri vplivajo na dobiček podjetja, zato lahko vplivajo tudi na višino dobičkonosnosti.

Vrste donosnosti

Da bi ocenili raven stroškov, investiranih v gospodarsko dejavnost, uporabite donos. Obstajajo naslednje vrste dobičkonosnosti:

1. Notranja - dobičkonosnost, pri kateri neto sedanje vrednosti enaka nič, izražena kot obrestna mera.

Notranja stopnja donosa določena z enačbo:

0 = / NDA / (1 + ND), kjer

NII - čisti denarni tok za obdobje;
ND - stopnja donosa.

2 Odkup je donos obveznic lastnika, ki drži obveznice do zapadlosti.

Izračuna se na enak način kot stopnja notranje donosnosti:

0 = / ACD / (1 + ND).

3. Tekoči - to je obseg kuponskih plačil za 12 mesecev, deljen s sedanjo vrednostjo obveznic. Ta vrsta se uporablja v zvezi z zalogami in obveznicami in omogoča primerjavo več obveznic ali delnic.
Izračuna se po formuli:

TD = (NC * SC) / RS, kjer:

• TD je trenutni donos delnice (obveznice);
• NS - nominalna vrednost (začetna vrednost);
• SK - kuponska obrestna mera;
• RS - tržna vrednost delnic (obveznic).

4.Dividenda je donos delnic, ki odraža razmerje dividende delnic vrednost same delnice.
Dividende se izračunajo z uporabo enačbe:

DD = D / CA * 100%, kjer

• DD - dividendni donos;
• CA - cena delnice;
• D - dividende, prejete na delnico.

Donosnost kapitala

Donosnost kapitala se običajno ocenjuje na letni ravni, vendar je za dolgoročne naložbe primerneje uporabiti takšno vrednost kot donosnost kapitala.

DK = TD + PC / Kper, kjer

• DK - kapitalski donos;
• TD - tekoči dohodek za določeno obdobje;
• PC - kapitalski dobički za določeno obdobje;
• Nper - začetni kapital.

Obveznice in njihov donos

Da bi določili donos obveznic - je treba upoštevati koncept "obveznice", ki je eno od glavnih orodij trga delnic investicij.

Obveznica je vrsta vrednostnih papirjev, ki potrjuje dolžniško razmerje med posojilodajalcem (lastnikom obveznice) in posojilojemalcem (tistim, ki so izdali obveznico). V bistvu je nakup obveznice nakup dolga. Zakaj torej kupovati dolgove nekoga drugega?

Obveznice imajo dve ceni:

• Nominalno To je cena ob izdaji obveznice, ki jo je treba vrniti po izteku izdaje obveznice.
• Trg To je cena, s katero se s to obveznico trguje na borzi.

Po tržni ceni vpliva predvsem na zanesljivost naložb. To pomeni, da v prometu vrednostni papirji bodisi povečujejo vrednost bodisi padejo. Bližje plačilu na obveznici se njegova vrednost bistveno zmanjša.

Trenutni donos obveznic je mogoče izračunati po enostavni formuli:

Dtek = (D / K) * 100%, kjer:

• Dtek - trenutni donos obveznic;
• D - dohodek;
• K - obrestna mera obveznic.

Delnice in njihova donosnost

Stalež je vrsta zavarovanja, ki vključuje lastnika, ki prejme del dobička podjetja. Dobiček se običajno izplača v obliki dividend. Tak dohodek se lahko prejme tudi v obliki marže v primeru povečanja tržne vrednosti papirja.

Delnice imajo nominalno, izdajno, knjigovodsko in tržno vrednost. Vsak od njih ima svoje značilnosti:

• Nominalna vrednost je navedena na sprednji strani zaloge. Njihov skupni znesek družbe ne sme presegati vrednosti osnovnega kapitala.
• Vrednost delnice odraža vrednost delnice, ko jo pridobi prvi imetnik, potem ko je dana na borzo.
• Knjigovodska vrednost je rezultat, ki se izračuna tako, da se knjigovodska vrednost podjetja deli s številom izdanih delnic.
• Tržna vrednost je cena, s katero se z delnico trguje na sekundarnem trgu.

Delnice imajo lastno donosnost. Ta vrednost je kazalnik, ki nam omogoča, da ocenimo znesek dobička, pridobljenega v času posedovanja delnice od trenutka nakupa.

Donosnost akcije lahko izračunate po formuli:
Dakts = SK - PC / PC, kjer:

• Dakc je donos staleža;
• SK - skupni kapital, prejet od nakupa delnic;
• PC - začetni kapital, ki je bil vložen v nakup delnic.

Vsaka varnost ima svoj donos. Lahko se izračuna z uporabo zgornjih formul. Toda kako lahko ugotovite o donosnosti vrednostnih papirjev, kupljenih na sekundarnem trgu, teden, uro, leto nazaj? Ali obstaja način, kako ugotoviti, koliko dobička so pridobili lastniki? V ta namen so bile ugotovljene ocene donosa.

Donos in ocena

Ocena donosa je bonitetna ocena vrednostnih papirjev, ki je njihovim lastnikom prinesla najvišji dobiček v preteklem obdobju (navadno leto). Temelji na podatkih iz borz po svetu. Upošteva se ocena investicijske privlačnosti delnic (obveznic). Po tej oceni se vrednostnim papirjem dodeli ocenjeni indeks od A + do C-. A + je najvišja kakovost in C- zato zelo nizka kakovost. Bonitetna ocena odraža zanesljivost vrednostnih papirjev, donosnost in plačljivost dividend. Indeks vrednotenja od A + do C je razvil Standard & Purs.

Pravzaprav je vredno omeniti, da lahko v strokovnih tiskanih medijih zelo pogosto vidite donosnost, vendar to ne pomeni njihove zanesljivosti. To so le strokovna mnenja.

Ampak novice investitorji so bolje uporabiti podobne ocene kot goljufija stanja. V večini primerov visokokakovostni vrednostni papirji s takih seznamov ne prinašajo. Toda to je skoraj vedno zmagovalna možnost za tiste, ki si ne prizadevajo za super-dobičke, ampak želijo prihraniti svoj kapital in ga celo nekoliko povečati. Takšne ocene pogosto naletijo na prednostne delnice. Poleg tega bonitetna ocena omogoča vrednotenje vrednostnih papirjev v dinamiki, ogled njihove zgodovine, analizo koristi pridobitve itd.

V večini primerov so ocene podobne bratje dvojčkom. Tradicionalno takšne organizacije, kot so Sberbank, Gazprom, Surgutneftegaz, MTS, Megafon in drugi velikani, spadajo v ruske bonitetne ocene.

Obstajajo bonitetne ocene navadnih delnic in prednostne.

Tveganje in vrnitev

Dobičkonosnost je učinkovita metoda kvalitativne in kvantitativne ocene naložb. Ima svoje prednosti in slabosti. Vendar pa je to nepogrešljivo orodje pri analiziranju racionalnosti investiranja. Dobičkonosnost se pogosto uporablja v ekonomski analizi, kar vam omogoča, da pretehtate odločitev o potrebi po naložbah. Pogosto se uporablja v povezavi s kazalniki tveganja. Pri odločanju o denarnih injekcijah vlagatelj postavi možna tveganja na eni strani lestvice in možno donosnost kapitala na drugi strani. Če pa druga skleda pretehta, potem se odločitev sprejme v korist naložbe.

Lahko rečemo, da sta dobičkonosnost in tveganja ravnovesni koncepti. Vedno so medsebojno povezani. Neizrečen zakon trgovcev: višje je tveganje, višji je donos. Vsak trgovec skuša zmanjšati, izračunati tveganje in povečati dobiček.

Tako deluje borza. Vsak investitor opravi izračune in ugotovi, kje se skriva dobiček.