Analiza likvidnosti. Analiza solventnosti in likvidnosti sredstev družbe

Finančno stanje družbe je določeno na več načinov. Eden od njih je analizo bilančne likvidnosti podjetij. Pred podrobnim obravnavanjem koeficientov je potrebno razumeti osnovne koncepte.

Opredelitev

Izraz likvidus je bil izposojen v nemškem jeziku v dvajsetem stoletju. V prevodu pomeni "tekoča". Likvidnost - sposobnost sredstev za mobilizacijo, spreminjanje materialnih in drugih vrednosti v denar. Ta izraz je tesno povezan s plačilno sposobnostjo podjetja, to je s sposobnostjo organizacije, da te obveznosti izpolni pravočasno in v celoti. V ožjem smislu to pomeni, da mora podjetje imeti dovolj denarja za poplačilo upnikov.

Ruska zakonodaja predvideva drugačno razlago tega pojma. V skladu z zakonom Ruske federacije "O insolventnosti" so v insolventnosti družbe, ki imajo zapadle obveznosti za več kot 3 mesece za znesek, ki presega 100 tisoč rubljev.

Analizo likvidnosti in solventnosti organizacije je treba opraviti pred sprejetjem kakršne koli pomembne odločitve, pa tudi za:

- napovedovanje finančnega položaja;

- nadzor nad izpolnjevanjem obveznosti do nasprotnih strank;

- večje zaupanje partnerjev;

- oceniti učinkovitost uporabe posojil.

Analiza likvidnosti in solventnosti glede na bilanco. Razpoložljivost dodatnih statističnih informacij bo le izboljšala kakovost pridobljenih podatkov.

Zahodni ekonomisti opravijo analizo likvidnosti, da bi ugotovili, ali lahko podjetje:

• hitro poplačati vse kratkoročne obveznosti;
• vrnitev tekočih dolgov na splošno;
• plačati vse druge obveznosti.

Da bi dobili odgovor na vsako od teh vprašanj, se izračuna ustrezen kazalnik.

Tveganja

V skladu s čl. 19 Zveznega zakona "OBU" morajo gospodarski subjekti izvajati nadzor nad dejstvi gospodarskega življenja. Zato podjetja v letnih poročilih razkrivajo finančne kazalnike in podajajo informacije o morebitnih težavah v gospodarski dejavnosti. Zlasti se likvidnostno tveganje pojavi, če organizacija ne poravna svojih obveznosti do dobaviteljev, izvajalcev, posojil in drugih obveznosti pravočasno in v celoti.

Likvidnost lahko nasprotuje dobičkonosnosti. Najbolj "dobra" sredstva ne prinašajo nobenega dohodka (poravnalni račun) ali je njegova velikost zelo majhna (vpogledni depoziti za obdobje od 1 do 30 dni). Dolgoročne naložbe obljubljajo velike dividende, plačilo za njih pa prihaja iz razpršenih sredstev za daljše časovno obdobje s prometom. Analiza likvidnosti podjetja prikazuje trenutno stanje organizacije.

Raziskovalna področja

Solventnost je zunanji odraz trajnosti in finančne stabilnosti. Če je družba likvidna, lahko pravočasno plača vse obveznosti. Glede na to, da obstajajo posojila z različno zapadlostjo v obveznosti, je eno izmed področij analize bilančne postavke skupine glede na hitrost njihovega izvajanja.

Analiza likvidnosti kaže, koliko obveznosti in koliko časa podjetje lahko pokriva. Pri prodaji sredstev obstaja tveganje težav pri prodaji. Opredeljen je kot razlika med "sedanjo vrednostjo" in možno ceno nepremičnine. Upravljanje likvidnosti je dejavnost kapitalske namestitve organizacije, ki bo omogočila, da se sredstva v kratkem času spremenijo v denar.

Prvi korak

Likvidnost bilance stanja je raven kritja obveznosti podjetja s svojimi sredstvi. Ta kazalnik je mogoče izmeriti tudi z vrednostjo lastnega obratnega kapitala: čim več, tem bolje. Analiza likvidnosti sredstev in obveznosti se začne z razdelitvijo v skupine po algoritmu, predstavljeni v spodnji tabeli.

Če je A _1, A _{2 ,} A ₃ več kot P1 _, P2, P ₃ in A ₄ <P ₄ , je ravnovesje absolutno tekoče. Toda tak položaj se redko srečuje.

Analiza likvidnosti podjetja: koeficienti

Da bi ugotovili stopnjo solventnosti organizacije, je treba izračunati več kazalnikov:

1. Količnik tekoče likvidnosti (Ctl) prikazuje stanje kot celoto. Prikazuje, koliko kratkoročnih sredstev organizacije predstavlja en rubelj obveznosti. Družba odplačuje dolgove iz razpoložljivih sredstev. To pomeni, da morajo kratkoročna sredstva presegati obveznosti. Kritična vrednost kazalnika se razlikuje glede na industrijo in dejavnost, vendar teoretično ne sme presegati 2. Formula:

KTL = OBAKO, kjer:

Oba - kratkoročna sredstva brez dolga več kot 12 mesecev;

KO - kratkoročne obveznosti brez prihodnjih prihodkov in stroškov rezerv.

Vrednost kazalnika je določena z obsegom dolgoročnih virov financiranja. Da bi jo dvignili, morate povečati kapital in razumno omejiti rast zalog.

Analiza likvidnosti bilance podjetja glede na to razmerje ne daje popolne slike. Izračun ne upošteva strukture OS, v kateri so nekatera sredstva lahko bolj likvidna od drugih. Včasih obstajajo situacije, ko vrednost koeficienta ostane v normalnih mejah, podjetje pa ima težave z gotovino. Če družba nima dovolj sredstev za ohranjanje dosežene proizvodne lestvice, potem se ta situacija imenuje prekomerna širitev. Do tega lahko pride, če podjetje hitro narašča ali če ni bilo v celoti financirano v prejšnjih fazah. Izhod je pridobitev dolgoročnega posojila.

2. Analiza likvidnosti organizacije za ožji obseg sredstev se opravi na podlagi vmesne stopnje solventnosti (MP). Pri izračunu se zaloge ne upoštevajo. Logika je precej preprosta. Prihodki od prodaje zalog so lahko manjši od zneska, porabljenega za njihov nakup. Zelo pogosto, ko bo družba likvidirana, bo prodaja materialov in surovin dobila le 40% njihove knjigovodske vrednosti. Kritična vrednost koeficienta je 1. Formula:

KPL = (OA - Zaloge) Kratkoročne obveznosti, kjer OA - kratkoročna sredstva.

Toda analiza likvidnosti ne vključuje le izračuna kazalnikov, temveč tudi identifikacijo razlogov za njihove spremembe. Zato je treba določiti dejavnike, ki so povzročili spremembe. Če je bila stopnja rasti posledica povečanja neupravičenega dolga, to kaže na negativen trend.

3. Absolutna likvidnost (Kal). To je najtežji kriterij ocenjevanja. Razmerje kaže, koliko obveznosti se lahko izplača v gotovini. Priporočena spodnja meja je 0,2. V praksi so te vrednosti daleč od vseh podjetij. Dejstvo je, da mora biti standard za vsako industrijo drugačen, vsi pridobljeni podatki pa morajo biti dopolnjeni z analizo solventnosti konkurentov na trgu. Absolutna likvidnost se izračuna po formuli:

Cal = str 260 str (690 - 640 - 650), kjer je XXX številka bilančne številke XXX.

Pravočasno odplačilo terjatev (DZ) - glavni dejavnik rasti tega razmerja.

Drugi kazalniki

1. Vrednost lastnih obratnih sredstev (SOS) = obratna sredstva (OS) + delnice + DZ + predplačila + denar na bančnih računih (DS) + kratkoročne naložbe = razdelek sredstva II - pasivni oddelek II.

2. Manevrski OS. Razmerje kaže, koliko obratnih sredstev predstavlja najbolj likvidna sredstva (gotovina v blagajni in na bančnih računih). Znižanje vrednosti kazalnika lahko nakazuje tako odkup DZ kot tudi zaostritev pogojev za pridobitev blagovnega posojila od dobaviteljev in izvajalcev. Povečanje razmerja kaže na pozitiven trend, ki povečuje zmožnost izpolnjevanja obveznosti.

Obstaja še en pristop k izračunu tega kazalnika. Nekateri ekonomisti priporočajo, da se izračuna tako, da se vrednost zalog in dolgoročna DM deli z vrednostjo COS. Standardna vrednost kazalnika je odvisna od obsega podjetja: v kapitalsko intenzivnih panogah bi morala biti njena raven nižja kot v materialno intenzivnih. Formula:

Manevralnost OS = DS (tekoča sredstva - tekoče obveznosti).

3. Koliko obratnih sredstev se obračunava za sredstva premoženja.

4. Delež SOS v OA.

5. Delež zalog v kratkoročnih sredstvih: velik delež materialov in surovin v skladišču se lahko pojavi zaradi prevelikih zalog, na primer pred lastništvom delnic. Vendar pa tudi kaže na zmanjšanje povpraševanja po izdelkih. Formula:

D s = Stock OA = p. (210 + 220) / p. (290-230-217).

6. Delež SOS v zalogah - kaže, koliko surovin je na njihove stroške. Standardna vrednost je 0,5. Formula:

Delež = SOS Zaloge.

7. Stopnja pokritja rezerv - prikazuje stroške, za katere so bila kupljena sredstva. Njegova pozitivna dinamika priča o "normalnih" virih financiranja in negativni - da so bile surovine kupljene na račun zemeljskega kapitala.

Analiza in ocena likvidnosti se najpogosteje izvaja na podlagi treh dejavnikov: takojšnje, tekoče in hitre likvidnosti.

Nov pristop

Nedavno je dolg / EBITDA, ki je izračunan kot razmerje med obveznostmi in. T dobička pred obdavčitvijo. V števecu je lahko številka kratkoročnega, dolgoročnega, skupnega ali neto (minus DZ) dolga. Glede na rezultate izračunov se lahko posojilojemalec opredeli kot prikrajšan (4 ali več), tvegan (3-4), zmeren (2-3) in konzervativen (do 2).

Razmerje pokritosti obresti (TIE) je izračunano kot razmerje med neto denarnim tokom in plačili obresti za izposojena sredstva. Višja kot je, manjše je tveganje neplačila.

Za izboljšanje učinkovitosti upravljanja s plačilno sposobnostjo je treba pripraviti koledar plačil (PDDS), ki prikazuje razmerje med denarnimi sredstvi in ​​pričakovanimi prihodki z zneski izdatkov za isto obdobje.

Ugotovite vzroke za odstopanja

Vzroke finančne insolventnosti lahko razdelimo v več skupin. Prvi vključuje gospodarsko (upad proizvodnje, stečaj dolžnikov), politično (nepopolno zakonodajo), stopnjo razvoja znanstvenega in tehničnega napredka ter druge zunanje dejavnike. Za ublažitev njihovega vpliva lahko podjetje na primer privabi dodatne vire financiranja z izdajanjem delnic ali diverzifikacijo proizvodnje (razpršitev sredstev po različnih dejavnostih).

Drugo skupino notranjih dejavnikov sestavljajo tiste, ki so odvisne od uspešnega skupnega dela vseh oddelkov organizacije: prisotnosti primanjkljaja COS, povečanja stroškov distribucije, nepravilne določitve prodajne cene. Odkup terjatev bo močno izboljšal stanje organizacije. Dejavnosti faktoringa ali sklenitev cesijskega sporazuma bodo pospešile promet sredstev.

Druga možnost je izboljšati plačilno disciplino. Na primer, sklenite pogodbo o zbiranju z banko, v skladu s katero se bo kupec samodejno zaračunal kazni za vsak dan zamude. Ustrezna zahteva kreditne institucije pomeni prejemnika blaga za plačilo. To bo znatno pospešilo promet sredstev. Ta rešitev ima svoje pomanjkljivosti: prvič, tak korak mora biti vnaprej registriran v pogodbi z nasprotno stranko, in ne vsaka stranka se strinja s takšnimi pogoji. Drugič, pristojbina za bančne storitve mora biti primerljiva s prejetimi ugodnostmi.

Kako povečati plačilno sposobnost

1. Sprememba strukture terjatev: skleniti cesijo ali pogodbo o najemu z banko.

2. Povečanje dobička. Vsaka organizacija ima svojo individualno metodo.

3. Spremenite strukturo kapitala. Prevzem izposojenih sredstev v obveznosti zmanjšuje likvidnost salda.

4. Povečajte SOS in zmanjšajte delež zalog.

5. Družba ne more vplivati ​​na takšne zunanje ekonomske dejavnike, kot je upad proizvodnje v državi. Vendar pa bo zamenjava zastarele opreme z novejšimi, na primer z najemno pogodbo, izboljšala razmere.

Od teorije do prakse

Da bi razumeli vse, bomo v praksi poskušali razmisliti, kako se izvaja analiza likvidnosti. Primer je podan spodaj.

Vrednost absolutnega količnika likvidnosti je pod normalno vrednostjo. Čeprav se je med letom večkrat povečala, se je na koncu spet zmanjšala. Padec lahko povzroči smer prostih sredstev za nakup zalog ali slabo zbiranje DM.

Hitro razmerje za leto nenehno upadala. Čeprav so njene vrednosti višje od normativne, je dinamika negativna. Medtem ko lahko podjetje pokriva tekoče obveznosti z lastnim obratnim kapitalom.

Na splošno je analiza likvidnosti pokazala, da podjetje začne resne težave. Tudi manjše motnje pri plačilu proizvodov lahko privedejo do pomanjkanja sredstev. Razmere lahko odpravite na več načinov:

- povečanje lastniškega kapitala;

- prodajo dela premoženja;

- zmanjšanje presežnih zalog;

- opravlja delo v zvezi z izterjavo DZ;

- vzeti dolgoročno posojilo;

- razširitev ali zakup neuporabljenih operacijskih sistemov.

Finančna analiza: likvidnost bank

Z izdajanjem posojil kreditna institucija zmanjšuje količino shranjenega denarja. Hkrati poveča tveganje, da se depozit ne vrne. Da bi to preprečili, se uporabljajo rezerve. Banka lahko zaprosi centralno banko za začasno posojilo. Prisotnost presežnega denarja spodbuja kreditno institucijo, da jih vlaga, na primer v vrednostne papirje.

Likvidnost bank je sposobnost organizacije, da pravočasno izpolni svoje obveznosti. Temelji na stalnem ohranjanju ravnovesja med Združenim kraljestvom in zbranimi in umeščenimi sredstvi. Zaradi tega mora banka oblikovati bilančno strukturo, v kateri se bodo različna sredstva hitro spremenila v gotovino. Analiza likvidnosti poteka v dveh smereh. V okviru horizontalne politike je določena specifična teža posameznih skupin sredstev in obveznosti. Te kazalnike primerjamo s celotnim obsegom poslovanja. Vertikalna analiza likvidnosti bank, ki se izvaja na podlagi neto salda, zagotavlja informacije o skupinah in vrstah transakcij.

Raven solventnosti kreditne institucije se lahko izračuna tudi s koeficienti. Razdeljeni sta v dve skupini:

- regulativne, ki jih določi centralna banka in jih morajo upoštevati vse banke;

- vrednotenje, ki ga razvijejo specializirana podjetja ali analitične storitve. Njihove vrednosti niso potrebne za doseganje, vendar bo izračun zagotovil bolj popolne informacije.

Povzetek

Za spremljanje stopnje razvoja podjetja in pravočasno prepoznavanje tveganj gospodarske dejavnosti je potrebno občasno izvajati finančne analize na naslednjih področjih:

- solventnost podjetja;

- raven poslovne dejavnosti organizacije;

- nadzor denarnega toka;

- gradnjo lastniškega kapitala;

- finančna stabilnost organizacije itd.

Analiza kazalniki likvidnosti v več fazah. Najprej so sredstva in obveznosti razdeljeni v skupine, nato pa izračunajo količnike solventnosti (vsaj tri). Dobljene rezultate je treba primerjati v celotnem podjetju in industriji.

Raven solventnosti banke je treba redno spremljati. Njegov velik upad lahko povzroči, da kreditna organizacija odproda del svojih sredstev. Kar zadeva podjetje, so razmere tu nekoliko drugačne. Dodatna posojila lahko povečajo solventnost, vendar se ne smejo zlorabljati. Bolje je, da se sile usmerijo k izterjavi DZ, povečanju lastniškega kapitala ali prodaji neizkoriščenih sredstev.