Investicijska vlaganja - kaj je to?

Venture investicija je naložba v podjetje, ko se ustvari novo podjetje, ki izgleda obetavno in denar vlaga od samega začetka. V večini primerov se takšna naložba šteje za tvegano, saj je skoraj nemogoče vnaprej pravilno oceniti, na kakšen dobiček je treba računati.

Naložbe v tveganje

Venture naložbe so naložba v mlade podjetnike, ki naredijo prve korake v izbranem podjetju. Ključna prednost pri tem je, da dobimo dober delež v podjetništvu, ki bo v prihodnosti vir stabilnih dobičkov ... razen če seveda ne gori. Sprva podjetje še ne obstaja in denar je že šel v to. Verjetnost, da se bo naložba izplačala, obstaja, vendar je precej možnosti in nasprotni izid.

Precej enostavnejša in zanesljivejša možnost je nakup delnic takega podjetja, ki je že dolgo prisotno, trdno na nogah, torej lahko analizirate, koliko denarja bo prineslo imetniku vrednostnih papirjev. Te delnice se bodo verjetno prodale v prihodnosti, morda z dobičkom zase. Po drugi strani pa so dobički iz njih manjši, kot jih zagotavljajo naložbe tveganega kapitala. To je pomembna spodbuda, ki ljudi motivira za vlaganje v rastoče podjetje.

Od samega začetka - popoln nadzor

Tvegane naložbe so vlaganje denarja v takšno podjetje, ki je še vedno odprto. To pomeni, da vlagatelj vlaga denar prej, kot se oblikuje odobreni kapital. V praksi lahko podjetnik prejme denar, preden se prijavi kot pravna oseba. Nobenih realnih parametrov na tej stopnji očitno ni mogoče oceniti zaradi njihove odsotnosti. Sklepi na podlagi poslovnega načrta. Njegov podjetnik predstavlja potencialnega vlagatelja na poslovnem srečanju.

Seveda lahko investitor računa na delnico v zadevi, zato, da ne bi bil zaveden, sklene sporazum s podjetnikom. Ko podjetje pride do uspeha in postane vir dobička, se bodo odbitki vlagateljev redno izvajali glede na delež, ki ga je vložil v poslovanje na začetku. Vendar pa delež ni vedno odvisen od dejanskega zneska vloženega denarja: pogosto izhaja iz dogovora med sponzorjem in podjetnikom. Obstajajo primeri, ko avtor projekta sploh ni vlagal ničesar v to, razen ideje in napora, kar pomeni, da so vsa sredstva prišla od zunaj, od vlagateljev (neposredne naložbe tveganega kapitala).

Čeprav so takšne situacije redke, običajno sponzorji pokrivajo več kot polovico vseh stroškov podjetja, vendar dobički, ki jih prejmejo, redko presegajo 50%. Razlog za to je, da je intelektualno delo, ki ga je podjetnik vložil v podjetje, ocenjeno višje od denarja na začetku projekta. Morda zaradi tega vlaganje v Rusijo še vedno ni tako razvito, kot je mogoče.

Tveganja in dobički

Podjetnik se pri zagonu, ki pritegne ruske naložbe tveganega kapitala, sooča z minimalnim tveganjem. V primeru neuspeha ni treba vrniti denarja sponzorjem. Vendar pa s takšno izgubo nihče ne bo ponovno dal druge priložnosti. Vlagatelj, če je izbral napačen predmet, popolnoma izgubi vse vloženo.

Kljub nevarnosti te vrste naložb obseg tveganih naložb raste iz leta v leto. Najboljše kazalnike lahko vidimo na zahodu in na Japonskem, v Rusiji pa so trendi na bolje. Ni čudno, da podjetja za investicijska vlaganja ustvarjajo več dobička kot redno trgovanje z vrednostnimi papirji. Priložnost za tveganje ima prav tako pomembno vlogo: veliko ljudi radi »hoditi po robu noža«. Pri izbiri uspešnega poslovanja sponzor večkrat pomnoži kapital in to se zgodi v veliko krajšem obdobju kot pri vlaganju denarja v dobro znano, zanesljivo podjetje s stabilnimi zalogami.

Dobite ali izgubite

Statistični podatki kažejo, da sodoben sklad za spodbujanje naložb tveganega kapitala, vložen v deset projektov, ostaja v dobičku, ko je devet izgorelo in eno dobiček. Z zadostnimi izkušnjami, ki imajo na razpolago kvalificirane analitike in finančnike, lahko poskusite napovedati, ali bo projekt uspešen.

Klasični sklad za spodbujanje naložb tveganega kapitala pa denar usmerja ne le v osnovni kapital. Posojilo lahko izdate tudi potencialno uspešnemu podjetniku. To so z in brez obresti. Sporazum določa, da mora organizacija po določenem času vlagatelju vrniti vložena sredstva.

Tudi v kreditni obliki sklad tveganega kapitala vlaganje v mala podjetja je tvegano podjetje. Novo ustanovljena družba je odgovorna le za znesek, ki predstavlja osnovni kapital. Če je manjša od posojila in je podjetje šlo v stečaj, investitor še vedno ne bo mogel vrniti vsega, kar je vložil. Sodišče bo preprosto odpisalo razliko med zneski.

Lahko prideš do uspeha

Danes je sklad tveganega kapitala organizacija, ki vlaga v novega podjetnika. Lahko je uspešna, če ima izkušene analitike. Takšna struktura lahko sodeluje pri upravljanju podjetja, kateremu je bil denar poslan. Poleg tega lahko postanete "neformalni svetovalec" za zagon.

Delo vlagatelja in investitorja običajno ne spada v okvir sporazumov. Nenehno sodelujejo ljudje delajo skupaj na ideje, jih izpopolnjujejo in razmišljajo o tem, kako priti do uspeha takšnim idejam. Domneva se, da je doseganje takšne harmonije skoraj zagotovilo, da bo primer »izgorel«.

Obetavna prihodnost

Če podjetje že obstaja in podjetnik z denarjem vlaga sredstva v to, je za njega zelo koristno pridobiti kontrolni delež ali vsaj takšen obseg, ki mu bo omogočil, da postane vplivna oseba. To bo omogočilo glasovanje v upravnem odboru in nadzor nad politiko organizacije.

Toda naložbe tveganega kapitala v Rusiji delujejo nekoliko drugače. Z vlaganjem denarja v projekt si vlagatelj prizadeva zaslužiti za obetavno zamisel. Kako se bo podjetje upravljalo v prihodnosti, se startup avtor in investitor med seboj strinjata - morda bosta skupaj upravljala, morda bo moč prenesena neposredno avtorju ideje. Toda tu ponavadi ni konkurence, saj obstajata samo dve strani in so združeni, da bi razširili poslovanje in ga naredili čim bolj donosno.

Državna podpora

Strinjati se morate, da »investicijski sklad za naložbe« zveni lepo, ampak vsak sodoben podjetnik, ki je prisiljen preživeti v razmerah gospodarske krize, samo imeti lepe besede, ni dovolj. In če se posel še ni začel, in za to je potrebno najti ljudi z denarjem, ki so pripravljeni dati svoje vire s takšno idejo ... V zadnjih nekaj letih je država prišla v pomoč poslovnim avtorjem. Razvit je bil program za podporo inovacijam. Zdaj je lažje "stopiti na noge" in investitorji so menili, da je tveganje tveganih naložb postalo manj.

Načini državne podpore:

• usmerjanje denarja v sklad tveganega kapitala;
• organizacija množičnih pripravljalnih dogodkov za poslovneže, ki jim omogočajo, da se seznanijo s potencialnimi sponzorji;
• subvencije, nepovratna sredstva, otipljiva v začetni fazi (običajno znaša do milijona rubljev).

Kako deluje?

Vlaganje državnega denarja v naložbe tveganega kapitala je mehanizem, ki deluje brez sodelovanja avtorja ideje. V tem primeru je naloga podjetnika, da interes sponzorja, in on bo že prevzel vprašanje interakcije z ustreznimi organi. Sredstva skladov nadzorujejo zasebna podjetja. Obstajajo regionalne organizacije, vendar obstajajo tiste, ki delujejo na nacionalni ravni.

Sklad tveganega kapitala združuje javni denar in sredstva, ki jih vlagajo zasebni vlagatelji. Družba za upravljanje odloči, kam poslati ta denar, kar podjetniki zaslužijo sponzorstvo. Res je, da RVC stoji ločeno - "Ruska podjemna družba". To je trenutno edino podjetje, ki se odloči, kam naj vlaga denar, brez tretjih upraviteljev.

Vlagatelji in vlagatelji

Sodelovanje na prireditvah, ki združujejo podjetnike in potencialne sponzorje, ter predstavitev idej za iskanje nepovratnih sredstev so pomembni načini privabljanja zanimanja in denarja za načrtovani projekt.

Podjetnik, ki redno obiskuje tematski dogodek, ima dostop do naslednjih ugodnosti:

• dobi koristne informacije na seminarjih;
• spozna ljudi, ki želijo vlagati v novo podjetje;
• prejme strokovno oceno vaše ideje;
• prejme različno pomoč pri organizaciji in izvajanju dokumentov o svojih načrtih.

Vendar so nepovratna sredstva najbolj neposredna in očitna možnost za državno podporo podjetniku. Pomoč se zagotavlja brezplačno, čeprav se podjetniku včasih ponudi posojilo pod ugodnimi pogoji.

Značilno je, denarne podpore se izdajo v višini pol milijona do milijona rubljev. Nekoliko manj je mogoče dobiti od države 2-3 milijone. Organ, ki nadzoruje javni denar, strogo določa, kaj lahko za to porabite. Praviloma gre za nakup opreme in patentov, najem proizvodnih prostorov. Z določeno količino sreče lahko dobite denar brez omejitev v smeri njihove uporabe. V tem primeru so sredstva dodeljena tako, da pokrijejo (vsaj delno) proračun ideje.

Kaj še bo vlada pomagala?

Sodobni programi državne podpore za naložbene podvige podjetnikom in njihovim sponzorjem zagotavljajo posredno podporo. Uradniki lahko na primer brezplačno prenesejo infrastrukturo na mladega podjetnika ali pod posebnimi pogoji. Ponavadi so to pisarne v poslovnih parkih, za katere morate plačati precej manj, kot je povprečni strošek na kvadratni meter določen za trg.

Z uporabo zasebnih naložb tveganega kapitala, razen zasebnih, podjetnik s tem izkorišča brezplačne pogoje. V primerjavi s posojili vam ni treba ničesar vrniti. Po drugi strani pa država ne zahteva deleža v podjetju in v prihodnosti ne bo upravljala družbe, kar je ugodno glede na zasebne naložbe. Vendar pa obstajajo tudi slabosti v takšnem programu. Zneski so na primer premajhni, da bi bili zadostni, in načrtovanje je zaradi birokratskega sistema že dolgo zamujeno.

Zaprta sredstva

Če so naložbe razvrščene kot posebej tvegane, potem so verjetno naloga zaprtih skladov. Ti prenašajo denar v resnično podjetništvo. Skladi se ukvarjajo s pridobitvijo pomembnih paketov dražb, deležev v gospodarskih družbah. Vendar se ne ukvarjajo z investicijskim poslovanjem, bančništvom in drugimi sektorji, povezanimi z denarjem.

Kot del tveganega sklada - obveznice, delnice. V bistvu gre za investicijski sklad na enoto, vendar je po zakonu sposoben prispevati premoženje družb, katerih imetništvo delnic v tveganem skladu v menici.

Naložbe v projekt so preobremenjene z velikimi tveganji, saj je verjetnost neuspeha projekta velika, vendar neomejena povračila nadomestijo to nevarnost.

Na čelu sklada je družba za upravljanje. Svojega lastnega denarja ne investira nikamor, ampak organizira investitorje in podjetnike ter razdeli sredstva med njimi. Ta organizacijski sistem deluje tako, da strokovnjaki, ki se odločijo v korist določenega podjetja, temeljijo na preučevanju notranje "kuhinje" potencialno obetavnega projekta. Delo poteka z direktorji, kar spodbuja rast podjetja, v katerega se nalaga denar. Hkrati je v sklad tveganega kapitala tudi odbor za naložbe. Njegova naloga je braniti interese vlagateljev. Končna odločitev o izbiri v korist tega ali tistega podjetja bo odbor.

Zaprta sredstva redko obstajajo več kot desetletje, vendar delujejo vsaj pet let. Svetovno gospodarstvo ocenjuje takšno obdobje, ki zadostuje vlagateljem, da dobijo dovolj dobička od naložbe. Predvideva se, da sklad za vsa tri leta uporablja vsa sredstva investitorjev, ki jih vlagajo v projekte, vendar deluje, dokler vlagatelji ne dobijo denarja, vključno z dodatnim donosom.

Naložbeni objekt

Najpogosteje so naložbe tveganega kapitala usmerjene v sodobna, mlada podjetja, ki predstavljajo inovativne projekte. Po eni strani je to področje najbolj tvegano, na drugi strani pa je usmerjeno v prihodnost, tj. Uspeh obljublja dober dobiček. Znanstveni eksperimenti, raziskave, izdelki, storitve so najboljša navodila za naložbe v tvegani kapital. Bančne strukture niso všeč inovacijam zaradi visokega tveganja, vendar vlagatelji tveganega kapitala, ki tako prenašajo denar, dobesedno zagotavljajo prihodnost podjetja in preko njega - družbo.

Ni nujno, da osebno izberemo startup, ki bo bolj verjetno preživel na trgu v krizi. Svoj denar lahko vložite v sklad tveganega kapitala. Strokovnjaki, ki jih vodijo, izberejo najbolj uspešne in obetavne projekte. Na trgu je ta oblika finančnega delovanja znana že dolgo in svetovna praksa kaže, da je to res najboljša priložnost za mlado podjetništvo. Pogosto so udeleženci v skladih tveganega kapitala bančne strukture, ki se same ne želijo ukvarjati z mladimi podjetji.

Naložbe tveganega kapitala: dve vrsti

Običajno je treba razlikovati dve skupini oseb:

• neposredno vlaganje v podjetništvo (glavni partnerji);
• naložbe v sklad (omejeni partnerji).

Slednji sodelujejo s podjetjem s pogodbo, sklenjeno s fundacijo.

Ni vsak sponzor lahko postane vlagatelj tveganega kapitala. Izbor je precej težak. To ni presenetljivo, saj je dolgoročna naložba lahko vir dohodka. Obresti se vnaprej dogovorijo, običajno okoli 2–2,5% donosa.

Načini in tveganja

Glavni (splošni) partnerji, ki vlagajo v zagon, so pogosto edini vir financiranja tveganega projekta. Vendar pa obstajata dva načina za sodelovanje v podjetništvu in sta razdeljena glede na isto logiko kot investitorji. To pomeni, da lahko neposredno vlagajo denar, lahko to storite posredno, prek družbe za upravljanje. Prvi način je bolj tvegan, vendar bolj donosen.

Zagon ni edina smer naložbe tveganega kapitala. Če ste dovolj dobri, lahko vlagate v »golo« idejo. Razumeti je treba: tisto, kar izgleda lepo na papirju, se lahko v resnici uniči. Bolj izkušeni vlagatelji so manj ogroženi. Menijo, da je tveganje mogoče zmanjšati, če se osebno udeležite izbranega zagona. Investitor se ukvarja s strategijo promocije projekta, uporablja vse povezave, ki jih ima, svoje izkušnje, pritegne partnerje, da oglaševanje in zanimanje kupcev v izdelku, preden se pojavi na trgu.