Rezervna valuta. Koliko rezervnih valut je na svetu?

Rezervna valuta je denar, ki ga države in vladne agencije v znatnih zneskih uporabljajo kot sredstvo za mednarodno plačilo. Prej so ta sredstva večinoma obsegala zlato in srebro, kasneje pa je sistem Bretton Woods vključil v njihovo število ameriški dolar in druge valute. Od leta 1973 velikih valut ni mogoče uradno pretvoriti v zlato v mednarodnih plačilih.

Kljub temu se mednarodna rezervna valuta uporablja za podporo kotacijam nacionalnih valut. Na primer, Mehika proizvaja pesose (ki so v bistvu prejemki dolga) za svoje državljane, hkrati pa Centralna banka države kupuje ameriške dolarje, evre ali drugo denarno enoto svetovne vrednosti. Izbrane države skladiščijo tudi zlato ali druge plemenite kovine kot svoje uradne notranje rezerve.

Zgodovina in prihodnost

Ameriški dolar je zamenjan britanski funt kot svetovna rezervna valuta okoli leta 1945 po sporazumih Bretton Woodsa. Takrat je bila valuta z najvišjo kupno močjo in podprta z zlatom (ta osnova je bila likvidirana leta 1973).

Ampak ameriška valuta verjetno ne bo za vedno ostala svetovna rezerva. Euro valuta postaja vse bolj priljubljeno sredstvo v te namene, kljub gospodarski krizi v obdobju 2010–2011. Poleg tega je kitajski juan prav tako postal ključna potencialna rezervna valuta, ki je šla skozi številne pomembne gospodarske reforme.

Na Kitajskem se na primer izvajajo ukrepi za zmanjšanje omejitev pri uvozu in izvozu denarja iz države. Poleg tega potekajo pogajanja, da je treba juan v celoti pretvoriti v konvertibilne za dokončanje vseh transakcij, trg obveznic pa mora postati bolj likviden.

Rezervna valuta in monetarna politika

Monetarna politika ima velik vpliv na devizne rezerve. Večina velikih gospodarstev ima fleksibilne ali plavajoče sheme deviznih tečajev, jasne presežne ponudbe in povpraševanja po nakupu ali prodaji rezervne valute. Na primer, če želi država povečati vrednost svoje nacionalne valute, jo lahko odkupi iz deviznih rezerv.

Druge države lahko uporabljajo fiksne tečajne sheme iz različnih razlogov. V skladu s takšnim sistemom lahko ponudba in povpraševanje spremeni vrednost in vrednost nacionalne valute. Na primer, povečanje povpraševanja po nacionalni denarni enoti (na primer zaradi razmeroma močnega gospodarstva) bo povzročilo višje stroške.

Države bi morale tudi stalno spremljati stanje glavnih rezervnih valut, da bi se izognili negativnemu vplivu na njihove domače zaloge. Na primer, pomembna inflacija v ZDA lahko privede do devalvacije dolarja in posledičnega devalvacije drugih deviznih rezerv. To na koncu omejuje nekatere prednosti. finančne politike države.

Glavne ugotovitve

• Glavna rezervna valuta je denarna enota, ki jo številne vlade v znatnih količinah uporabljajo kot sredstvo za mednarodno plačilo.
• Lahko jih uporabljajo centralne banke za plačilo. zunanji dolg ter zaščiti nacionalno valuto in pomaga določiti bonitetne ocene držav.
• Največji imetniki rezervne valute so Kitajska, Japonska in Rusija.

Ameriški dolar

Ameriški dolar je danes najbolj razširjena denarna enota med dodeljenimi rezervami. V zadnjem desetletju je bilo približno dve tretjini skupnih deviznih rezerv držav v ameriških dolarjih. Zaradi tega so ZDA trenutno sposobne sprožiti visoke trgovinske primanjkljaje z močno odloženim gospodarskim vplivom ali celo valutno krizo. V istem primeru, če se število nedoločenih sredstev znatno poveča, se lahko pojavijo resne posledice za ameriško gospodarstvo. Tovrstne spremembe so redke in se praviloma pojavljajo postopoma, dolgo časa. Hkrati se lahko trgi, ki so vključeni v ta proces, ustrezno prilagodijo.

Kljub temu je dolar danes glavna rezervna valuta, saj ima stabilnost, zahvaljujoč takim sredstvom, kot je varovanje državne blagajne ZDA. Hkrati se trenutno prevladuje prevladujoči položaj ameriške denarne enote med svetovnimi rezervami. Razlog za to je rast deleža nerazdeljenih rezerv, pa tudi dvom o stabilnosti takšne enote kot dolar na dolgi rok.

Rezervna valuta v obliki ameriškega denarja omogoča Združenim državam, da uvedejo enostranske sankcije proti dejanjem, ki se dogajajo med drugimi državami, kar ima lahko škodljive posledice.

Euro

Evro je trenutno druga najpogostejša rezervna valuta, ki predstavlja približno četrtino vseh sredstev. Po drugi svetovni vojni in obnovi nemškega gospodarstva je nemška marka po ameriškem dolarju dobila status druge največje rezervne valute. Ko je bil euro uveden 1. januarja 1999 in zamenjal znamko, francoski frank in deset drugih evropskih valut, je ta status podedoval od znamke. Od takrat je njen prispevek k uradnim mednarodnim rezervam stalno naraščal, saj banke poskušajo diverzificirati svoje sklade, trgovina v evroobmočju pa se še naprej širi.

Finančni analitiki so v letu 2007 poročali, da lahko evro valuta nadomesti ameriški dolar kot glavne denarne rezerve na svetu. V zadnjih letih se delež te denarne enote v svetovnem merilu še naprej povečuje, čeprav počasneje kot pred začetkom svetovne kreditne krize.

Funt šterling

Enota Velike Britanije - funt sterling - je bila v 19. stoletju in v prvi polovici 20. stoletja uporabljena kot glavna rezervna valuta v večjem delu sveta. Od ustanovitve sistema zveznih rezerv v Združenih državah leta 1913 in začetka njihove gospodarske dominacije v drugi polovici dvajsetega stoletja je funt izgubil ta status. Leta 1950 je bilo 55% svetovnih rezerv še vedno v funtih, vendar se je njihov delež v naslednjih 20 letih postopoma zmanjševal.

Med sredino leta 2006 in 2011 ter v letu 2013 je denarna enota Združenega kraljestva postala tretja najbolj razširjena rezervna valuta. Povečanje njegove priljubljenosti v zadnjih letih je privedlo do povečanja deleža s približno 2,5% na 4% vseh deviznih rezerv. Po mnenju analitikov je to oživitev povzročilo trgovanje s Forexom v parih evrov / evrov in trenutni položaj Londona v svetovnih finančnih zadevah.

Japonski jen

Denarna enota Japonske - jena - je del Mednarodnega denarnega sklada (IMF) "s posebno pravico do izposojanja". Vrednost takšne valute določi MDS vsak dan na podlagi deviznih tečajev valut, vključenih v košarico, ki so navedeni na londonskem finančnem trgu ob 12.00. Ta ocena se pregleda in prilagodi vsakih pet let, tako da ima ta enota možnost, da se dolgoročno vključi v svetovne rezervne valute.

Švicarski frank

Švicarskega franka, kljub podpori med svetovnimi deviznimi rezervami in ki se pogosto uporablja pri nominiranju tujih posojil, ni mogoče obravnavati kot rezervno valuto svetovne vrednosti. To je posledica dejstva, da njegov delež med svetovnimi viri ne presega 0,5%. Dnevni promet franka na finančnem trgu pa je na petem mestu, oziroma okoli 3,4% med vsemi svetovnimi valutami.

Kanadski dolar

Številne centralne in poslovne banke podpirajo kanadski dolar kot rezervno valuto. V gospodarstvu Severne in Južne Amerike ima ta valuta enako vlogo kot avstralski dolar (AUD) v azijsko-pacifiški regiji. Kanadski dolar je bil pomemben del gospodarstev Francije in Nizozemske, Karibov in njihovih finančnih sistemov od petdesetih let prejšnjega stoletja. To enoto prav tako navajajo številne državne banke v Srednji in Južni Ameriki za nakazila in mednarodno trgovino v regiji.

Ker so glavni zunanjetrgovinski odnosi Kanade z Združenimi državami Amerike, kanadski potrošniki, ekonomisti in mnoga podjetja uporabljajo in uporabljajo kanadski dolar v smislu ameriških dolarjev. Z opazovanjem, kako kanadski dolar »lebdi« v ameriškem dolarju, lahko valutni ekonomisti posredno določijo notranje vedenje in spremembe v modelu ameriškega gospodarstva, ki ga ne bi bilo mogoče doseči z neposrednim opazovanjem. Poleg tega je kanadski dolar, saj je vezan na petrodolar, od sedemdesetih let prejšnjega stoletja postal svetovna rezervna valuta. Od leta 2013 zaseda 5. mesto med mednarodnimi finančnimi rezervami na svetu.

Pogoji za nadomestno rezervno valuto

Na konferenci Združenih narodov o trgovini in razvoju leta 2010 je prišlo do poziva, da se ameriški dolar opusti kot ena od glavnih rezervnih valut. Rečeno je bilo, da novi sistem rezerv ne bi smel temeljiti na eni monetarni enoti. Namesto tega bi moralo biti vprašanje mednarodne likvidnosti dovoljeno ustvariti stabilnejši svetovni finančni sistem.

Centralne banke in finančni analitiki Rusije in Kitajske ter Svet za sodelovanje držav Perzijski zaliv izrazila željo, da bi neodvisna nova valuta nadomestila dolar kot rezervna sredstva.

Tako so se Kitajska, Rusija, Indija, Turčija, Brazilija, Venezuela in druge države proizvajalke nafte nedavno dogovorile, da bodo v svojih enotah izvajale vzajemno trgovino in naložbe ter s tem razširile svetovne rezervne valute. Kljub temu se na začetku 21. stoletja zlato in nafta še vedno vrednotita v dolarjih.

Kitajski juan

Trenutno se kitajski juan (RMB) ne more uporabiti kot rezervna valuta, dokler kitajska vlada podpira upravljanje kapitala in pretvorbo valut. Pridobitev te valute ne bo privlačna za centralne banke, razen če Kitajska razvije močan odprt trg obveznic. Banka za mednarodne poravnave ocenjuje, da je bilo v letu 2010 približno 0,9% vseh deviznih transakcij na trgu opravljenih v RMB.