Instrumenti denarne politike. Instrumenti denarne politike Centralne banke Ruske federacije

Instrumenti denarne politike so niz ukrepov, katerih glavni namen je spremeniti količino denarja v obtoku. Uporabljajo se za spreminjanje števila posojil, obrestnih mer in drugih kriterijev deviznega trga in trga kapitala.

Finančna politika kot sestavni del gospodarstva

Monetarna politika, ki jo izvaja centralna banka države, je segment državne politike na gospodarskem področju. Njena glavna naloga je urediti obseg denarne ponudbe in ohraniti kupno moč nacionalne valute na optimalni ravni. Z recesijo proizvodnje povečanje denarja vodi do povečanja izdatkov, medtem ko z inflacijo njihovo znižanje stabilizira razmere v državi. Monetarna politika se razvija ob upoštevanju glavnih smeri razvoja državnega gospodarstva. Predvideva obstoj strateških ciljev in opredelitev glavnih nalog za določeno obdobje, razvoj ukrepov za urejanje materialnih tokov, nadzor dinamike tečajev in prilagajanje razmerij med bančnim sektorjem in plačilnimi sistemi. Politika pokriva vzpostavitev regulativnega okvira v tem sektorju, katerega cilj je spodbujanje trga vrednostnih papirjev in razvoj mednarodnih odnosov.

Klasifikacija orodja

Instrumenti denarne politike vsake države se lahko razlikujejo po številnih značilnostih:

• Na podlagi predmeta, ki naj bi imel vpliv, je lahko tako povpraševanje po denarju kot njihova oskrba.
• Glede na trajanje izpostavljenosti predmetu oddajajo kratkoročne in dolgoročne učinke.
• Z določitvijo posebnosti regulacijskih parametrov. Lahko so kvantitativni, na primer kreditni limiti za komercialne finančne institucije ali kvalitativni, zlasti cena posojila.
• Glede na obliko vpliva so lahko orodja neposredna ali posredna.
• Število predmetov vpliva določa splošno ali selektivno naravo instrumentov.

Neposredni učinki in posredni

Instrumenti monetarne politike centralnih bank se najpogosteje razlagajo kot neposredni in posredni. Neposredni vplivi lahko spremenijo operativno uspešnost. To so obrestne omejitve, obseg marž in obseg transakcij. Ta kategorija tehnik, ki se uporabljajo za urejanje bančnega sistema. Učinkovitost neposrednega vpliva je maksimalna, če ima država slabo razvit finančni trg ali krizo na kreditnem trgu. Nepravilna uporaba neposredne izpostavljenosti lahko spodbudi ne le odliv sredstev iz države, temveč lahko povzroči povečanje sive ekonomije.

Instrumenti posredne politike se uporabljajo za spreminjanje prevladujočih parametrov deviznega trga. Sprva vplivajo na rezerve centralne banke, na njene obrestne mere in na same monetarne odnose v okviru države. Spremembe obrestnih mer zajemajo spremembe tržnih obrestnih mer, posodobitev obsega in strukture poslovanja komercialnih finančnih institucij. Posredne »vzvode« lahko pripišemo procesu delovanja denarnih trgov, zato njihova uporaba ne povzroča neravnovesij v denarnem sektorju.

Ureditev razmer na finančnem trgu s strani centralnih bank

Centralne banke po vsem svetu, ki aktivno uporabljajo instrumente denarne politike, se ne zanašajo le na ureditev trga, ampak tudi na upravno ureditev. Za ureditev trga je običajno, da se uporabijo neposredne metode vpliva, za upravno ureditev pa posredno. Orodja za urejanje finančnega sektorja lahko imenujemo ekonomske spremenljivke, ki jih monetarne oblasti stalno prilagajajo in se uporabljajo za prilagoditev operativnih spremenljivk. Ročice so obsežne finančne transakcije, ki jih ne morejo uresničiti le centralne banke in vlada, ampak tudi majhne poslovne strukture, vendar po navodilih centralne banke.

Instrumenti politike v Rusiji

Glavne instrumente monetarne politike Rusije oblikuje Centralna banka. V letu 2012 je bil predložen dokument, ki opredeljuje pooblastila in zmožnosti centralne banke Ruske federacije glede reguliranja procesov na finančnem trgu v prihodnjih treh letih. Finančni dokument naj bi bil neposredni vodnik za ukrepanje, ki naj bi pomagal preprečiti težke gospodarske razmere, ki so se danes razvile. Dejansko pooblastila centralne banke Ruske federacije, opisana v tem dokumentu, niso prinesla pričakovanega rezultata in teorija je ostala le teorija. Na žalost je ruska monetarna politika še vedno daleč od idealne. Cilji, orodja, ki jih postavlja in uporablja, ne ustrezajo vedno dejanskemu stanju. Lahko rečemo le o nekaterih omejitvah s strani Centralne banke Ruske federacije, ki prinašajo določen učinek:

• Nadzor nad obrestnimi merami, oblikovanje določenega koridorja z vzponi in padci.
• Ciljna posojila.
• Zahteve za rezerve so obvezne.
• Vzpostavitev norm likvidnosti.
• Izvajanje operacij na odprtem trgu.
• Spreminjanje diskontne stopnje ali stopnje refinanciranja.

Kaj danes počne CBR?

Instrumenti denarne politike države so posredni vzvodi, saj so zaradi prehoda v tržno gospodarstvo nadomestili neposredne vplive. Trenutno Ruska centralna banka sledi politiki sistematičnega in postopnega povečevanja diskontne stopnje. Od 14. septembra 2012 znaša 8,25%. Hkrati pa sem želela dodati, da je vlada sprva načrtovala, da bi čim bolj zmanjšala obseg tečaja, zlasti na raven Kitajske (0,5%). Razvoj gospodarskih dogodkov v svetu je prinesel pomembne spremembe v načrtih vlade.

Operacije odprtega trga

V letu 2014 je ruska vlada uporabila vse možne instrumente denarne politike centralne banke, da bi ohranila padec rublja. Velik pomen je bil dana operacijam odprtega trga. To bi lahko vključevalo obsežno prodajo nacionalne valute, ki naj bi povečala povpraševanje na trgu in povzročila padec cen. Ena od zadnjih obsežnih operacij je bila izvedena decembra 2014. Potem ko je vlada porabila približno 3 milijarde evrov in se tečaj ni spremenil, se je rubelj nadaljeval, da bi se sprostil v "prosto gibanje", da bi ohranili zlatne rezerve države. To nakazuje, da je najmočnejši instrument denarne politike prav vprašanje, vendar tudi danes ni več veljavno. Vloga centralne banke pri stabilizaciji razmer je minimalna, vrednost valute pa oblikuje naravna ponudba in povpraševanje.

Kakšna orodja načrtuje CBR v obdobju 2015–2017?

V skladu z načrtom, Centralna banka Ruske federacije v obdobju od 2015 do 2017. bo še naprej izvajala ukrepe za povečanje zmogljivosti refinanciranja v okviru repo operacij. V prihodnje se lombardni seznam širi z dopolnjevanjem z vrednostnimi papirji, ki bodo izpolnjevali določene zahteve. Centralna banka postavlja za cilj aktivni razvoj finančnega trga, povečanje zmogljivosti. Banka Rusije se pripravlja na aktivno spodbujanje blaginje mehanizmov listinjenja, ki so možni le z aktivno udeležbo v procesu kreditnih institucij. Procesi refinanciranja se bodo nadaljevali 1 mesec. Zaveza bodo netržna sredstva, jamstva in zlato. To bo omogočilo upravljanje dolgov in njihovo ohranjanje na ravni najučinkovitejšega obvladovanja obrestnih mer. denarni trg. Mesečne dražbe bodo ostale pomembne. Imeli bodo pravico do posojil do 3 mesecev po spremenljivi obrestni meri. Sistem instrumentov denarne politike bo v bližnji prihodnosti dopolnjen z zamenjavo z zlatom za 1 in 7 dni, na dražbi in po fiksni obrestni meri.