Notranja stopnja donosa vam bo pomagala izbrati najboljši naložbeni projekt.

Velika večina kazalnikov gospodarske učinkovitosti kapitalske naložbe so subjektivni. To je mogoče pojasniti z dejstvom, da je za njihov izračun potrebno uporabiti več količin, ki jih neposredno izbere investitor in je odvisen od njegovega odnosa do tveganja, podjetniških priložnosti in zahtevanega dohodka. Glede na kazalnike, kot so NPV in. T indeks donosa njena objektivnost ugodno razlikuje notranjo stopnjo donosa.

Zakaj IRR?

Obravnavani koeficient se široko uporablja ne samo v Rusiji, ampak tudi v tuji praksi, kjer se imenuje notranja stopnja donosa, ali - za kratko - IRR. Notranja stopnja donosa označuje dobičkonosnost določenega projekta in ni odvisna od diskontne stopnje, ki jo vlagatelj sprejme pri vrednotenju izvedenih naložb. Merilo učinkovitosti za IRR je njegova vrednost, ki presega stroške pridobljenih sredstev. Pogosto se notranja stopnja donosa primerja s tehtano povprečno ceno kapitala.

Metode za izračun IRR

Izračun IRR brez uporabe računalnika in posebnih programov je lahko zelo težaven, zlasti za velike projekte, kar je razloženo z ekonomskim smislom tega kazalnika. Notranja stopnja donosa je velikost diskontne stopnje, pri kateri tekoči strošek projekta pade na nič. Ker ni mogoče preprosto izpeljati IRR iz enačbe NPV = 0, je treba uporabiti druge metode izračuna.

Grafična metoda

Najenostavnejša in najmanj točna je grafična metoda, ki je najbolj primerna za majhne projekte s preprosto finančno shemo. Za določitev IRR je potrebno izdelati graf odvisnosti NPV od uporabljenega koeficienta zmanjšanja. Presečišče grafikona in os, na kateri se odraža diskontna stopnja, bo pokazala vrednost IRR.

Metoda linearne interpolacije

Natančnejšo oceno IRR lahko dosežemo z metodo linearne interpolacije. Njegovo bistvo je v predpostavki, da je razmerje med NPV in diskontno stopnjo linearno. Za izračun je potrebno vzeti dve takšni vrednosti. diskontne stopnje ki bi bili čim bliže drug drugemu, vendar bi morala biti prva vrednost diskontne stopnje pozitivna, na drugi pa negativna. Poleg tega lahko s preprostimi izračuni določite IRR.

Trenutno se zgoraj navedene metode najpogosteje uporabljajo v izobraževalne namene, v praksi pa je notranja stopnja donosa skoraj vedno določena z uporabo programske opreme. Obstaja posebna funkcija za določanje IRR tudi v MS Excel pisarniški aplikaciji.

Kaj je MIRR?

Navedeno sklepanje se nanaša predvsem na projekte s tradicionalnimi denarnimi tokovi, ko se naložbe najprej izvedejo, nato pa prejmejo le dohodek. Če se znak denarnega toka med projektom večkrat spremeni, se določi spremenjena notranja stopnja donosa. Ta kazalnik tudi omogoča, da razmislite o možnosti vlaganja izpuščenega denarja z donosom, ki ni diskontna stopnja, kar daje realnejšo oceno. Izračun MIRR je precej zapleten, zato je bolj primerno uporabiti posebno programsko opremo.