Izvedeni finančni instrumenti - to ... Koncept, vrste, funkcije in delovanje

Izvedeni finančni instrument je vrednostni papir, ki trguje na sekundarnem borznem trgu. V bistvu je derivat zalog, obveznic ali blaga, s katerimi se trguje na borzi. Izvedeni finančni instrumenti vključujejo opcije, terminske pogodbe in terminske pogodbe, zamenjave in zadolžnice.

Možnosti

To je pogodba o izvedenem finančnem instrumentu, v skladu s katero ima njen lastnik pravico (vendar ne obveznosti!) Pridobiti osnovno sredstvo po vnaprej določeni ceni za določeno obdobje za premijo. Dobiček se lahko dobi tako zaradi razlike med nakupno ceno in prodajno ceno opcije, kot tudi zaradi razlike v realizaciji osnovnega sredstva. Možnost ne daje lastništva sredstva! Če po izteku določenega obdobja pogodba ni bila uporabljena, to pomeni, da sredstvo ni bilo plačano, se dokument razveljavi, premija pa se prenese na lastnika osnovnega sredstva.

Možnosti za pridobitev osnovnega sredstva do določenega datuma se imenujejo klicne opcije in za prodajne opcije. Kot osnovno sredstvo lahko delujejo ne le delnice in obveznice, ampak tudi blago, ki se prodaja na borzi, in tujo valuto.

Futures

Terminske pogodbe so razvrščene kot enostavni izvedeni finančni instrumenti. Pojavili so se prvi na trgu izvedenih vrednostnih papirjev in se še vedno uporabljajo. To so pogodbe za prihodnjo pridelavo pšenice ali koruze, stročnic, mineralov (olje, železova ruda).

Danes obstajajo terminske pogodbe za nakup / prodajo delnic, obveznic, tujih valut, drugih izvedenih finančnih instrumentov. To je pogodba, ki je zavezujoča za drugo stranko ob zapadlosti. Na primer, če obstaja dogovor o nakupu bodočega pridelka koruze po določeni ceni, je kupec zavezan, da ga odkupi ali sklene nasprotno transakcijo in proda prodajalcu.

Možnosti za terminske pogodbe ali terminske opcije

To je bolj zapleten tip izvedenih finančnih instrumentov. Orodje uporabljajo samo izkušeni špekulanti in vlagatelji, saj zavarovanje (zavarovanje) pogodbe z pripravo nove pogodbe, v kateri opcija ali terminska pogodba deluje kot osnovno sredstvo, zahteva bolj zapletene izračune tveganja.

Terminske pogodbe

Terminske pogodbe so podobne možnostim. Edina razlika je, da bo kupec take pogodbe do določenega datuma dolžan unovčiti osnovno sredstvo. V nasprotju s terminskimi pogodbami se terminske pogodbe vedno sklenejo za nakup obstoječega sredstva.

Zamenjave

To je eden izmed najtežjih za opredelitev izvedenih finančnih instrumentov. Ni enostavno pojasniti s preprostimi besedami brez konkretnega primera. V Wikipediji je zamenjava opredeljena kot zamenjava vrednostnih papirjev. V učbenikih in vajah o naložbah je zamenjava opredeljena kot kontra operacija pri nakupu in prodaji istega sredstva s strani dveh igralcev.

Primer

En ponudnik meni, da bo delnica postala cenejša, in jo želi prodati in kupiti obveznice, drugo pa, da se bo cena dvignila, in želi kupiti, ko je prodala svoje obveznice. Istočasno hočeta prihraniti provizijo in davke. Podpisujejo pogodbo, po kateri se obe stranki za določeno obdobje med seboj plačujeta za razliko v stroških nakupa (prodaje) ali se ena od strank zavezuje, da bo redno plačevala določen odstotek.

Recimo, da ena stranka v pogodbi meni, da bo v naslednjih 3 letih cena delnice v vrednosti 1000 rubljev padla, zato želi kupiti obveznice z donosom 5% letno po ceni 1000 rubljev. In drugi verjame, da se bo povečal za 18% v istih treh letih, in želi kupiti delnico.

Drugi udeleženec se v skladu s pogodbo zavezuje, da bo plačal 5% letno - to je dohodek na obveznici. Prvi je plačilo sredstev v znesku, ki je enak dejanski spremembi cene delnice.

1. Ob koncu prvega leta se je cena zvišala za 7%.
2. Ob koncu drugega leta je cena padla za 9%.
3. Ob koncu tretjega leta se je cena zvišala za 3%.

Spodaj je prikazano, kako je prišlo do medsebojnega odkupa razlike v ceni:

• Drugi udeleženec prenese na račun prvih 50 rubljev, prvi na račun drugega 70 rubljev.
• Drugi udeleženec je prenesel 50 rubljev na račun prvega udeleženca, posrednik pa je odpisal še 40 rubljev iz svojega računa prvemu.
• Drugi udeleženec je na račun prvega udeleženca prenesel 50 rubljev, prvi pa 30 rubljev na račun drugega udeleženca.

Izračun je naslednji: v prvem letu je drugi udeleženec prejel 20 rubljev, drugo leto je bil njegov račun odpisan 90 rubljev, v tretjem letu je plačal 20 rubljev več, kot je prejel. Posledično je drugi udeleženec (tisti, ki je pričakoval, da se bo stanje povečal za 18%), utrpel izgubo v višini 9% (1020-110).

Zamenjava je v bistvu izmenjava dohodka in izgube med dvema udeležencema, ki sta vzajemno unovčljiva, končna razlika pa se nanaša na zmagovalca.

Dolžniški prejemki

Prejemki dolgov se nanašajo na kreditne izvedene finančne instrumente. Banka lahko sporazume o posojilih svojih strank proda tretjim osebam. To so lahko druge banke ali zbirne agencije. In čeprav po zakonu banka nima pravice, da jih proda brez dovoljenja stranke, to pogosto počne. Najpogosteje se to zgodi v dveh primerih: napaka banke ali zamuda pri plačilih od stranke. V Rusiji je trg takšnih izvedenih finančnih instrumentov praktično nerazvit, medtem ko je v zahodnih državah prodaja tujih dolgov, večinoma hipotekarnih posojil na sekundarnem trgu (izvedeni finančni instrumenti), običajna stvar.

Kdo in kje jih lahko dobi

Izvedeni finančni instrumenti se lahko kupijo na borzi ali zunaj nje. Na primer, prek banke ali posrednika, ki lahko zagotovi dostop do trga izvedenih finančnih instrumentov. Na prostem trgu lahko kupujejo samo pravne osebe ali zelo veliki zasebni vlagatelji. Na primer, IOU-je lahko kupijo banke ali agencije za izterjavo, vendar lahko vsak posojilodajalec, ki posojilojemalcu ni pravočasno vrnil dolga, vključno s posamezniki, proda IOU.

Dostop do trga izvedenih finančnih instrumentov je mogoč z registracijo pri borznoposredniški družbi, ki deluje na borzi (v Rusiji, to je moskovska borza) in ki ima ustrezno dovoljenje. Seznam borznih posrednikov, ki zagotavljajo dostop do trgovanja na trgu izvedenih finančnih instrumentov, je na voljo na spletni strani borze. Vse transakcije potekajo prek interneta preko posebnega programa. Med registracijo boste morali poslati skenirane dokumente: potni list, TIN in SNILS.

Na borzi so možne finančne transakcije z izvedenimi finančnimi instrumenti nakup s poznejšo prodajo pogodbe. Zato mora špekulant ali vlagatelj položiti znesek, ki je enak vsaj 60% vrednosti prvega izvedenega finančnega instrumenta, ki ga je treba pridobiti na depozitni račun.

Kakšna je razlika od drugih vrst vrednostnih papirjev

Značilnost vseh izvedenih finančnih instrumentov je omejeno trajanje. Za razliko od delnic in obveznic se lastništvo sredstva pri nakupu izvedenega finančnega instrumenta ne pojavi takoj, ampak od trenutka, ko začne veljati pogodba, kupec pogodbe plača vrednost osnovnega sredstva in vse stroške za njegov prenos, vključno s pristojbinami.

Njegov glavni namen ni zbiranje sredstev, temveč zavarovanje pred tveganjem sprememb cen na določen datum. Sami trgi so nepredvidljivi, da bi zmanjšali negativni učinek te nepredvidljivosti, so podjetniki razvili način za njegovo zmanjšanje - pripravo pogodb. Problem pa je v tem, da ko se cena spremeni, ena stran zmaga, druga pa neizogibno izgubi.

Na primer, če sklene sporazum o nakupu zalog v mesecu po trenutni ceni in v tem času postane cenejši za 10%, potem kupec izgubi teh 10% svoje vrednosti. Lahko ga kupi ceneje. Da bi zmanjšali tveganje takšnih izgub, je nastal trg izvedenih finančnih instrumentov. Zdaj lahko vsak špekulant ali investitor za določeno nagrado prevzame del tega tveganja.