Naložbena analiza. Metode investicijske analize

Za vsako trdno korporacijo bo glavni cilj vedno povečati dohodek s kapitalskimi naložbami. Pred začetkom investiranja mora vodstvo določiti finančno osnovo podjetja, količino možnih naložb in ekonomsko izvedljivost sodelovanja v predlaganem projektu. Zato je zelo pomembno, da se zbrane informacije pravilno uporabijo in dodatno analizirajo naložbene projekte spremljanje in nadzor procesa upravljanja naložb. Le tako je mogoče doseči visoko donosnost naložb.

Kaj je investicijska analiza?

Da bi lažje razumeli zapletenost investiranja, se morate najprej naučiti osnovne definicije.

Integrirana uporaba metod in tehnik za ocenjevanje ekonomske izvedljivosti financiranja vseh projektov, na katere se investitorji zanašajo za sprejemanje pravilne odločitve, se imenuje investicijska analiza.

Proces take analize vedno poteka dinamično in ima dve smeri: subjekt in čas. Predmet opravi analizo, da bi določil temeljne odločitve o naložbi, upoštevajoč različne dejavnike.

Ti dejavniki vključujejo:

• gospodarsko okolje;
• cilje, določene za naložbe;
• okoljska varnost;
• pomen in vpliv projekta na socialno infrastrukturo regije;
• ugotavljanje finančnih tveganj;
• Načrti vlagateljev za financiranje, organiziranje, trženje itd.

Zgoraj omenjeni vidiki se oblikujejo med pripravo samega projekta, nato pa se pri analizi upoštevajo pri sprejemanju odločitev in uvajanju korektivnih ukrepov.

V začasni smeri se štejejo dela, ki se začnejo od trenutka nastanka ideje in trajajo vse življenje celotnega projekta, saj zagotavljajo njegov nenehen razvoj, tako da bodo po dokončanju investitorji prejeli dobiček, ki ni nižji od pričakovane.

Funkcije

Glavne naloge investicijske analize so:

1. Ustvarjanje pooblaščene organizacije, ki bo zbirala informacije in usklajevala proces uresničevanja ciljev investicijskega projekta.
2. Za izbiro najustreznejših investicijskih sistemov se organizacija odloči na podlagi predhodnih analiz, pri čemer upošteva alternativne možnosti in določi vrstni red potrebnih dejavnosti.
3. Pravočasno prepoznavanje in reševanje problemov, povezanih s tehnologijo, financiranjem, okoljskimi ali socialnimi vprašanji, ki se lahko pojavijo v procesu izvajanja projekta.

Naloge

Analiza naložbene dejavnosti želi najti rešitve za naslednje naloge:

• celovito oceno potrebnih pogojev za naložbe;
• utemeljitev cen za potrebne ukrepe in izbiro vira financiranja;
• natančna opredelitev zunanjih in notranjih objektivnih in subjektivnih vidikov, ki lahko povzročijo negativne spremembe rezultatov naložb;
• primerjava izgub iz možnih tveganj, sprejemljivih za vlagatelje s pričakovanimi prihodki;
• obvezno končno spremljanje projekta za uvedbo ukrepov za izboljšanje rezultatov nadaljnjih naložb.

Cilji

Naložbena analiza podjetja si zastavlja cilj natančnega iskanja možnih rezultatov izvedbe investicijskih projektov z obvezno sestavo seznama vseh stroškov, ki so šli v oblikovanje projekta. Navsezadnje igrajo ključno vlogo pri oblikovanju vrednosti.

Metode investicijske analize

Zdaj moramo podrobno preučiti, kako vlagatelji povečujejo svoj kapital.

Analiza investicijske privlačnosti je potrebna, da vodje podjetij zagotovijo zanesljive informacije o predmetih, v katere nameravajo vlagati. Ker obstajajo številni načini za izvedbo teh dogodkov, je bolje, da podrobno preučimo vse možnosti glede na njihovo priljubljenost in pogostost uporabe.

Če želi družba pridobiti delnice drugih družb, se uporabijo takšne metode investicijske analize:

1. Pri analizi stroškov z uporabo nadomestitve se upošteva kapitalska gradnja objekta iz nič po tekočih cenah, vendar se uporabljajo diskonti (najpogosteje 10-20%) stroškov novega podjetja za približen izračun vrednosti tekočega podjetja.
2. Relativna analiza prevzemne transakcije, ko ena družba kupi drugo podjetje, pri čemer upošteva knjigovodsko vrednost sredstev in cene delnic.
3. Primerjalna analiza podjetij - proces primerjave gospodarske uspešnosti ene družbe s podobnimi podjetji.
4. Analiza denarnega toka diskonta je postopek ocenjevanja družbe pri določanju približnega prihodka od nakupa vrednostnih papirjev, ki potrjuje lastništvo dela družbe.

Retrospektivna analiza

Ta vrsta analize se lahko uporabi, ko so bili analizirani pretekli podatki o nihanjih kotacij, da bi ugotovili vzroke za nihanja in njihove posledice za kazalnike naložbenega projekta.

Vrednotenje delnic

Včasih obstaja takšna situacija, da se delnice družbe, ki jih bo družba zaužila, ne bodo trgovale na borzi. Nato opravijo analizo finančne naložbe, oziroma uporabijo informacije iz računovodskih poročil interesne družbe in, če je mogoče, računovodska poročila podjetij v isti panogi, vendar tako, da se njihove delnice kotirajo na borzi. Indikatorji borznih kotacij zgoraj navedenih podjetij so nujno upoštevani.

Faktorska analiza

Ker na dobičkonosnost investicijskih projektov vplivajo številni dejavniki. (dobiček od prodaje, finančnega vzvoda, prometa kapitala), ki jih je treba nujno upoštevati pri izvajanju faktorsko analizo. Tako je opredeljeno: kaj spremembe v nekaterih kazalnikih vodijo do sprememb v drugih vidikih projekta. Nato lahko ugotovite, kateri dejavniki imajo največji vpliv na dohodek od investiranja v projekt.

Metoda strokovnega vrednotenja

Analiza investicijskih projektov ne more obiti ali zanemariti tako pomembnih točk, kot je identifikacija in ocena dejavnikov tveganja za finančne izgube. Opravljanje tega postopka ni enostavno zaradi številnih dejavnikov tveganja, zato metoda strokovnih ocen pomaga pri obvladovanju nalog. Upošteva številna merila in možne možnosti, kadar finančna tveganja vplivajo na vrednost naložb.

Kompleks matematičnih in logičnih izračunov se uporablja pri metodi strokovnih ocen in služi pridobivanju potrebnih informacij, pripravljalni analizi, posplošitvi, po kateri lahko strokovnjaki sprejemajo racionalne in učinkovite odločitve. Bistvo te metode je, da usposobljeni strokovnjaki izvajajo intuitivno logično analizo možnih problemov in na podlagi obdelanih rezultatov oblikujejo lastno kvalitativno in kvantitativno oceno.

Za spoprijemanje z nalogami in doseganje prave odločitve strokovnjaki uporabljajo matematične algoritme v kombinaciji z logičnim razmišljanjem in intuicijo. Da bi olajšali izvedbo investicijske analize podjetja in lažje ocenili tveganja za vrednost naložbenega projekta, vodje sestavljajo vprašalnik, ki je univerzalen.

Po skrbni obdelavi prejetih informacij in reševanju številnih optimizacijskih problemov strokovnjaki neposredno prepoznajo in ovrednotijo ​​posamezne vrste finančnih tveganj projekta ter pripravijo potreben seznam ukrepov za zmanjšanje potencialnih izgub in prilagoditev strukture naložbenega portfelja.

V procesu raziskav na področju napovedovanja smo razvili večino strokovnih metod ocenjevanja. Najbolj znana med njimi sta metoda Delphi in metoda dela s matrikami za točkovanje, ki so minimizirane z uporabo linearnih ponderacijskih faktorjev v vsaki posamezni različici. Vendar pa vedno obstaja ena glavna težava, s katero se je zelo težko spopasti: vsak strokovnjak za investicijske analize se izreka na podlagi osebnih izkušenj, zato so vse sprejete odločitve precej subjektivne.

Podobne pomanjkljivosti najdemo v metodi parnih primerjav. Za začetek oblikovati merila in jim dati določeno težo vpliva na investicijski projekt, tako da bo v prihodnje mogoče racionalizirati vse pomembne dejavnike finančnega tveganja.